随着3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实(shí)际(jì)数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看(kàn)来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协(xié)价(jià)格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给(g苏州是几线城市呢ěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变苏州是几线城市呢化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能(néng)会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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