金(jīn)融(róng)界4月28日(rì)消息 为规(guī)范开(kāi)展内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民银行制定了(le)《内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整(zhěng)交易(yì)和清(qīng)算额(é)度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效(xiào)的风险管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当(dāng)局将结(jié)合各(gè)方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的(de)原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国(guó)人民银(yín)行有关部(bù)门负责人(rén)就《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法》答记者(zhě)问

　　一、符合(hé)中国人民(mín)银行要求(qiú)的(de)境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央行、国际(jì)金(jīn)融组织、主权(quán)财(cái)富基金运用人(rén)民币投资银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行间(jiān)债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中国人(rén)民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券(quàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行间债券市场准入备案的(de)境外(wài)投资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易前可(kě)以与交易(yì)对手方签署经(jīng)中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可(kě)的衍(yǎn)生(shēng)品主协议或(huò)其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央(yāng)清算衍生品执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心备案。目(mù)前，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会正在研究(jiū)制(zhì)定“互换(huàn)通(tōng)”衍生品协议，待其正(zhèng)式发(fā)布(bù)后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者的投资范围(wéi)是(shì)什(shén)么(me)？

　　答：“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者现阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展符合(hé)集(jí)中(zhōng)清算要求的人(rén)民币利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的(de)境(jìng)外电子(zi)交易平台、境内电(diàn)子(zi)交易(yì)平台包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易(yì)模(mó)式有哪些要求？

　　答(dá)：目前(qián)“北(běi)向互换通(tōng)”下受认可的(de)境(jìng)外电子交易平(píng)台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受(shòu)认可(kě)的电子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境外投资(zī)者开展人民(mín)币利率互(hù)换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者(zhě)进(jìn)行交易(yì)，“互换通”报价商名单可在(zài)中国外汇交(jiāo)易中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电子交(jiāo)易平(píng)台达成，交易一经达成即(jí)视为交易已确(què)认。境外投(tóu)资者可通(tōng)过中国人民银行认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台与境内(nèi)电子交易平台的(de)连接，向境内电子交易(yì)平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价(jià)商(shāng)达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认可的境内清(qīng)算机构和(hé)香港证(zhèng)监会(huì)认可(kě)的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机构包括哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人(rén)民银行认(rèn)可的境内(nèi)清(qīng)算机构为(wèi)银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所），香港证监会认可的(de)境(jìng)外清算(suàn)机构为香港交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投(tóu)资者开展集中清算的主要流程是？ 丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字p>

　　答：境外投资者需要(yào)申(shēn)请(qǐng)获得场外结算公司(sī)清算(suàn)会员资格或(huò)作(zuò)为清算客户委托(tuō)场外结算公(gōng)司综(zōng)合清(qīng)算会员(yuán)代(dài)理清(qīng)算，并与场外结算公司综(zōng)合清算会(huì)员签订客户清算协议。交易(yì)达成后，境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构对交易进行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构(gòu)通过场外结算公司(sī)或其综合清(qīng)算(suàn)会员完(wán)成保证金及资(zī)金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内外清(qīng)算机构如(rú)何进行衍生品(pǐn)交易的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约替(tì)代(dài)是指清算机(jī)构作(zuò)为中央对手(shǒu)方针对(duì)已(yǐ)成(chéng)交的(de)交易充(chōng)当买方的卖(mài)方和(hé)卖(mài)方的(de)买方的一种法律(lǜ)安排，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立(lì)两个新合(hé)约，以清偿买卖双(shuāng)方之(zhī)间的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的(de)交易在经过上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结(jié)算公司的集中(zhōng)清算审核后，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司于当日将交易进行合(hé)约替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生成为三个独(dú)立(lì)的新合约，分别为境(jìng)外参与者与场外结算公司(sī)、场外结(jié)算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境内参与者之间将不再存在(zài)合同(tóng)关系。对于(yú)未纳入(rù)集中(zhōng)清算的交易，依照(zhào)成交双方(fāng)约(yuē)定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下的跨(kuà)境(jìng)资(zī)金(jīn)流(liú)动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司之间的(de)跨(kuà)境资(zī)金结算(suàn)主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支付系(xì)统(tǒng)办(bàn)理。同(tóng)时，场外结算(suàn)公(gōng)司可在境内银(yín)行(xíng)开立(lì)人民币基(jī)本(běn)存款账户和人民币(bì)“互(hù)换通”结(jié)算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极端情(qíng)况下应急结算(suàn)安(ān)排。NRA账户(hù)收(shōu)支范围包括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下(xià)所融入资金的(de)本(běn)息和费用以及符合中国(guó)人(rén)民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通(tōng)”业(yè)务风控方案的一部(bù)分，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司将针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一中央(yāng)对手(shǒu)方从各自清算(suàn)参(cān)与(yǔ)者收(shōu)取和追缴的保证金(jīn)、清算基(jī)金之(zhī)外，不用(yòng)于任何会员机构的(de)违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金(jīn)存(cún)放在以场外(wài)结算公司(sī)名义于境外开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户(hù)，场外(wài)结算公司(sī)向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放在以上海清算所名义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币(bì)账户(hù)，相关账户内资(zī)金(jīn)可(kě)豁免(miǎn)跨(kuà)境债(zhài)权债务登记及额度管理要求。场外(wài)结算公司与上(shàng)海清算所(suǒ)每日基于双方清算(suàn)所之间的风险敞口计(jì)算“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池要求，并通(tōng)过(guò)境内(nèi)外存管银行办理(lǐ)人(rén)民(mín)币或外(wài)币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机(jī)构应当及时(shí)履行(xíng)报(bào)送义务(wù)。上(shàng)海清算所和境(jìng)内资源池存(cún)管银行应当向人民(mín)币跨境收付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的(de)交易如涉及双(shuāng)边结算补(bǔ)偿金的，相关境内(nèi)结算银行应(yīng)当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等(děng)相关主体应当(dāng)按照规定履行国际收支(zhī)统(tǒng)计申报义务(wù)，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算(suàn)所(suǒ)集(jí)中进行(xíng)国际收支(zhī)统计(jì)申报，补偿金(jīn)等不经(jīng)由上海清(qīng)算所(suǒ)清(qīng)算(suàn)的交易(yì)或资金(jīn)收付，由(yóu)境(jìng)内投资者(zhě)等相关(guān)主体进(jìn)行国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如(rú)何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者投资银(yín)行间债券市场(chǎng)的情况，初(chū)期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不(bù)超过200亿元人民(mín)币(bì)），清算(suàn)限(xiàn)额(é)为40亿(yì)元人民(mín)币(bì)（即上海清算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿元人民(mín)币(bì)）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的(de)人民币(bì)购售(shòu)业务相关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民(mín)币(bì)购售业务的相关文件主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国人民银(yín)行关于(yú)明确跨境(jìng)人民币业务(wù)相(xiāng)关问题的(de)通知》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整(zhěng)人民币购(gòu)售业务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币(bì)购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行办公厅关于加(jiā)强境外金融机(jī)构进入银行间外汇市(shì)场(chǎng)开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发(fā)〔201丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字6〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行关(guān)于完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币(bì)购售业务(wù)境外(wài)参加行和境(jìng)外清算(suàn)行进入银(yín)行间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境外清算行和(hé)境外(wài)参(cān)加(jiā)行的业务模(mó)式、产品种类(lèi)和信息报(bào)送等(děng)相(xiāng)关安排。根(gēn)据《办(bàn)法》和人(rén)民币购售业(yè)务(wù)管理规(guī)定，香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当(dāng)确保(bǎo)与其相(xiāng)关(guān)的境外投(tóu)资者在(zài)本机构(gòu)的资金兑换是基(jī)于“北向互换通”的真实合(hé)理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理解“使(shǐ)用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到(dào)期(qī)或不再继续参与的(de)，原(yuán)则上(shàng)应当(dāng)通过(guò)香港(gǎng)结算(suàn)行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”投资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使用(yòng)外(wài)汇的境外投资者可在(zài)香港(gǎng)结算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到(dào)境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外(wài)投资者可选(xuǎn)择一家香港结算(suàn)行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好(hǎo)真实性(xìng)审核(hé)相关(guān)工作，确保所兑(duì)换(huàn)的资金(jīn)用于“北(běi)向互换通(tōng)”交易。其(qí)交易到(dào)期所得的人民币(bì)资(zī)金，可继续投(tóu)资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通”投(tóu)资用(yòng)途，应(yīng)当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础(chǔ)设施应当向(xiàng)中国人(rén)民银行认可的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关数据。中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心是中国人民银行认可的“北向互(hù)换通(tōng)”数据的交易(yì)报告库(kù)，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)，境内(nèi)外投资(zī)者无需(xū)另行(xíng)报告。此外(wài)，中国人民银行(xíng)和相(xiāng)关监管(guǎn)部门可以(yǐ)根(gēn)据需要向基础(chǔ)设(shè)施(shī)调取与(yǔ)境外(wài)投资者投(tóu)资活动相关(guān)的数(shù)据(jù)。

　　十三、《办(bàn)法》发(fā)布后，还会(huì)发布相关配(pèi)套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台(tái)、境内外(wài)清算(suàn)机(jī)构将制(zhì)订配套的业(yè)务(wù)规则(zé)等(děng)文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中国人民银(yín)行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者提供更加(jiā)便(biàn)利(lì)高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另外，两(liǎng)地监管当(dāng)局(jú)将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对等互利(lì)的(de)原则下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字