公募基金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲p>

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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