近(jìn)日，有(yǒu)焦化企业发(fā)告知函(hán)称(chēng)，因亏损(sǔn)严重(zhòng)，对于钢(gāng)企提降(jiàng)50元/吨(dūn)的行为暂不接受。

　　记者注意到，从(cóng)今(jīn)年4月(yuè)1日起，焦炭开启首轮降(jiàng)价，并正式进入降价通道(dào)，5月17日，河北部分钢厂开启焦(jiāo)炭第8轮提降，降幅50元/吨(dūn)，要求18日(rì)0时(shí)起执行，而后山东主流钢厂跟进黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗。截(jié)至目前，焦炭已有8轮降价落地，港口准一级湿熄焦平(píng)仓价累计下调(diào)670元(yuán)/吨，跌幅达24.7％。同期，焦炭期(qī)货(huò)2309合约下跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝城期货煤焦研(yán)究(jiū)员阮俊涛认为，近(jìn)两个(gè)月来，焦炭期(qī)货的下(xià)跌是宏观、产业等(děng)多因(yīn)素共同作用的结果。首先，宏观层(céng)面，3月上旬(xún)美国硅(guī)谷银行暴雷(léi)，多(duō)数大宗商品价格(gé)下跌，同时(shí)国内宏观强预期在经过(guò)1—2月(yuè)的反复(fù)发酵后，市(shì)场对今年的定(dìng)性逐(zhú)渐转(zhuǎn)向“弱复苏”，这也使(shǐ)得黑色系商品交(jiāo)易(yì)需(xū)求利多的信(xìn)心不足。其次，产业层面(miàn)，今(jīn)年煤焦(jiāo)最大产(chǎn)业利空来自(zì)焦煤(méi)的进口，3月份澳洲焦(jiāo)煤近(jìn)2年来首次通关，并于4月进一(yī)步改善。蒙煤、俄(é)煤3月份的进口量也(yě)出现较大增长。根据海关总署统计，今年3月我(wǒ)国(guó)共计进口炼(liàn)焦(jiāo)烟煤(méi)964.7万吨，同(tóng)比增156.4％，占3月焦煤总(zǒng)供应的(de)17.5％，去年同期仅为7.8％。同时，该进口量也(yě)几乎是近10年(nián)来的最高水平，仅次(cì)于2020年1月的981.3万吨。进口焦煤的大量释放削弱了国内(nèi)煤企的(de)议价能力，焦炭(tàn)成(chéng)本(běn)支撑坍塌，驱(qū)动焦炭期货下行。最后，4月以来，在铁水产(chǎn)量不断(duàn)走高的同时(shí)，黑色(sè)终端需求表(biǎo)现一(yī)般，国家统计局公布的房屋新开工、施工面积同比大幅回(huí)落(luò)，继而引(yǐn)发了(le)市场对煤、焦、钢产业(yè)链(liàn)的(de)负反馈担忧。综上所述(shù)，焦炭成本端、需求端均有明显利(lì)空驱动，叠加宏(hóng)观支撑(chēng)不足，多因素共(gòng)振带动焦炭期货(huò)主力合约(yuē)持续(xù)下行(xíng)。

　　“焦(jiāo)炭价格此轮下跌，并不是(shì)自身(shēn)的供(gōng)需矛(máo)盾驱(qū)动，而是受焦煤的(de)拖累。焦煤因国内(nèi)产量稳增和进口(kǒu)量(liàng)大增，供需关系(xì)逐步向宽松转变，致使(shǐ)煤价自(zì)年初(chū)就开(kāi)始(shǐ)呈偏(piān)弱走势运行(xíng)。其间，受内蒙古地(dì)区煤(mé黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗i)矿事故影响，煤(méi)价经历短暂反(fǎn)弹后开始加速(sù)回(huí)落。另外，下游钢材(cái)需求表现不及预期(qī)，钢价承压回调致使钢厂利润收缩，遂通过(guò)调降焦(jiāo)价将需求压力向(xiàng)原(yuán)材(cái)料端传导。因此，在失去成本支(zhī)撑、下游(yóu)施压的双重作用(yòng)下，焦(jiāo)价持续下(xià)跌。”中钢期货(huò)煤焦研究员冯艳成说(shuō)。

　　记者(zhě)从受访人士处获悉，本周焦煤价格率(lǜ)先(xiān)出(chū)现触底反弹，而焦价连(lián)跌(diē)8轮(lún)后，个别地区焦企出(chū)现亏损(sǔn)。同时，近期焦炭期价的(de)反弹给(gěi)出升水现货空(kōng)间，买现卖期套利需求增加对现货(huò)市场信心有所提振，刺激焦(jiāo)企有(yǒu)提涨意愿(yuàn)，但短期全面提(tí)涨并成功(gōng)落地的概(gài)率较小，主要原因是目前焦(jiāo)企整(zhěng)体盈利(lì)情况尚可，焦炭主产区山西省焦企平(píng)均吨焦盈(yíng)利接近140元，而(ér)下游钢材需求并未出(chū)现明(míng)显好转，钢(gāng)厂整体盈利情况一般，对焦炭则(zé)保持按需采购节奏。

　　部分焦(jiāo)化企业(yè)开始提涨(zhǎng)，能否(fǒu)提涨成功？冯(féng)艳成(chéng)认为，提涨的是内蒙古某焦企(qǐ)，国内焦企生产(chǎn)成本和焦化利润(rùn)会因(yīn)为地区、设备区别(bié)而存在很大差异。相对而言，内蒙古(gǔ)非主流焦化企业(yè)的副产品(pǐn)较少，整体产线(xiàn)的经济性一般，对(duì)降价的(de)承受能力偏低，也因此率先开始提(tí)涨(zhǎng)，不(bù)过对整(zhěng)体市场影响有限。

　　阮(ruǎn)俊涛也认为，在(zài)焦企未出现大幅(fú)亏(kuī)损或需求(qiú)明显增加的情况下，焦价提涨难度较大。

　　记者(zhě)了解到，5月下半月以(yǐ)来钢厂检(jiǎn)修减产(chǎn)节奏放缓，个别地区(qū)钢厂计划复产，日均铁水产量尚保持在(zài)偏高水平，这意味着煤焦刚性(xìng)需求较好，但(dàn)钢(gāng)厂持续采(cǎi)取(qǔ)低原(yuán)料库存策略，致使目前煤矿、洗煤(méi)厂端焦煤库存以(yǐ)及焦企端焦炭库存均(jūn)处于(yú)往年同期高位(wèi)，钢厂端焦煤、焦炭库存则(zé)处(chù)于(yú)较低水平，煤焦近(jìn)期供(gōng)应也(yě)有适(shì)当(dāng)的(de)减(jiǎn)量(liàng)，以缓解自身高(gāo)库存的压力。基于此(cǐ)种库存格局，煤焦(jiāo)的议价主动权仍掌握在钢厂端。

　　现货提涨，期(qī)货为(wèi)何反而(ér)大跌呢？阮(ruǎn)俊(jùn)涛认为，近期由于(yú)国(guó)内外焦(jiāo)煤价格倒挂，贸易商进(jìn)口积(jī)极(jí)性较低，导致焦煤供应短期内有收缩(suō)趋势，不过焦(jiāo)企也处于主动(dòng)限产状(zhuàng)态，焦煤供(gōng)需矛盾并不突出(chū)。焦炭(tàn)本周供减需增(zēng)，基本面(miàn)边(biān)际改善，但(dàn)钢联(lián)公布(bù)的铁水日产量(liàng)依然(rán)维持(chí)接近240万吨的水平，在终端需(xū)求(qiú)表现一般的背景下(xià)，焦炭需(xū)求仍有转弱预(yù)期。中长期来看，考虑粗钢平(píng)控要求，今年(nián)全年焦煤供(gōng)需格局大概率仍将(jiāng)明显(xiǎn)宽(kuān)松，且蒙煤实际生产(chǎn)成本(běn)较低，三季度蒙(méng)煤中长协(xié)重新(xīn)定(dìng)价后，预计进(jìn)口(kǒu)量会得到(dào)改(gǎi)善(shàn)。因此(cǐ)，虽然(rán)焦煤现(xiàn)货(huò)价格因蒙煤减(jiǎn)量而有所企稳(wěn)，但期(qī)货市(shì)场氛围仍难言乐观，导致期货和现货短暂劈叉。