随着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和(hé)非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会(huì)受(shòu)到(dào)一(yī)定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎ五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力ng)期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落(luò)背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在(zà五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力i)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超(chāo)预(yù)期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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