自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科(kē)创(chuàng)板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半(bàn)导体菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体板块(kuài)，体现出市场对上(shàng)述板块投资(zī)价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势投(tóu)资的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权(quán)重行业持(chí)续获得资金青睐，一方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩(jì)变化来看(kàn)，电(diàn)子、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的一致(zhì)预期净利润增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月(y菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗uè)的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段(duàn)时间(jiān)半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是(shì)芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来半导体行(xíng)业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周(zhōu)期相较于(yú)其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节(jié)，具(jù)备(bèi)较(jiào)强的大宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际(jì)龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价(jià)进(jìn)行库存去(qù)化。供(gōng)给(gěi)与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有(yǒu)望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的(de)爆发性(xìng)需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预(yù)计(jì)半导体和消费(fèi)电(diàn)子大概(gài)率在(zài)二季度及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链(liàn)正(zhèng)处于供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库存(cún)加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和(hé)利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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