近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(dià家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕n)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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