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左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一：低(dī)估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包(bāo)括能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商PB估(gū)值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以(yǐ)来的大幅上涨(zhǎng)后，当前(qián)这(zhè)些板(bǎn)块估值仍(réng)处于历史平均水(shuǐ)平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商股息率显著(zhù)高(gāo)于市(shì)场整体(tǐ)，较高的(de)分红也成为其进(jìn)可攻、退可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政策(cè)持续支撑和催(cuī)化(huà)，成为“中(zhōng)特估”中(zhōng)“一带一路”和运左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全营商(shāng)板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作联合声明、中巴联合(hé)声明等(děng)，以及后续5月召开在即的第三(sān)届“一带一路”国际(jì)合作(zuò)高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带一(yī)路”相关利好(hǎo)不断，板块(kuài)行(xíng)情得到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去年10月(yuè)以(yǐ)来，数字(zì)经济上升为国家(jiā)战略，相关(guān)政策密集出(chū)台。今年(nián)国务院改(gǎi)组又(左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全yòu)新设国家(jiā)数据局。运营(yíng)商作为“数字(zì)经济”的基(jī)础(chǔ)设施(shī)，持续得到催化(huà)。

　　三(sān)、“中特估(gū)”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整体性上(shàng)涨。1）能源产业链作为(wèi)原材(cái)料高度依赖海外供应(yīng)、同时下游需求(qiú)基本集中(zhōng)在国内市场的(de)方向之一，将充分受益于人民币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游(yóu)领(lǐng)域需求(qiú)预期(qī)回暖，能源产业(yè)链尤其是行业龙头(tóu)盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运营商等之外，当(dāng)前(qián)我们建议(yì)关注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分(fēn)方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造业作(zuò)为国家重(zhòng)点(diǎn)支(zhī)持的(de)战(zhàn)略性产(chǎn)业之一，近(jìn)年(nián)来经历了行(xíng)业调(diào)整和产能(néng)过剩的困境，但近(jìn)期板块景气(qì)已在改善：一方面，随着全球(qiú)航运(yùn)市场需(xū)求正(zhèng)在增长，带来包(bāo)括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大(dà)幅(fú)提升。另一(yī)方面，国(guó)企改革推动造船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步实现(xiàn)结构(gòu)调整(zhěng)和产能(néng)优化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）：五(wǔ)一(yī)期间各项(xiàng)数据恢复良好。业(yè)绩(jì)确定性强，承(chéng)诺高分红，类债属(shǔ)性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高速(sù)公路、铁路、港口资产稳(wěn)健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定性(xìng)较(jiào)高。同时近(jìn)几年，高速(sù)公路及铁路板块上市公司更加注重投(tóu)资人回报(bào)，多家(jiā)公(gōng)司发布股东回报计(jì)划，大幅(fú)提高分红比例(lì)以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来确定性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银(yín)行：经(jīng)济复苏大背景下融资需求回暖，基本(běn)面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连(lián)续三个月超预期回(huí)暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩投(tóu)资的政策基调下，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银(yín)行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。