五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历(lì)史上(shàng)第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎ莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng)在提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发(fā)现它(tā)还(hái)是没有来，总是(shì)在(zài)希(xī)望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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