科(kē)创板不必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚(jiān)持(chí)现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工(gōng)作(zuò)。

　　今(jīn)年一季度(dù)，分别有8家和5家公司申(shēn)报科创板和(hé)创业(yè)板(bǎn)上市获受理(lǐ)，受理企(qǐ)业总量同比减少超(chāo)过(guò)三成。而股票发行注(zhù)册制的全面(miàn)落地(dì)实施，使得部分(fēn)同时满(mǎn)足两板(bǎn)上市条件的公司有观望甚(shèn)至(zhì)向主板(bǎn)流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业(yè)限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作(zuò)，在(zài)保证(zhèng)上市公司质量和(hé)板(bǎn)块(kuài)特(tè)色的前提下处(chù)理好板(bǎn)块公司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效(xiào)、合(hé)理的(de)多(duō)层次资本市场(chǎng)的角度看(kàn)，内地多层次(cì)资本市场的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分拆上(shàng)市、并购重(zhòng)组加(jiā)强了有(yǒu)机联系，多元(yuán)包容的上市条件对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其(qí)中科(kē)创板特别(bié)强调突出“硬科技(jì)”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向(xiàng)世(shì)界科技前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向(xiàng)国(guó)家重大需求(qiú)。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板(bǎn)的(de)板块定(dìng)位(wèi)提出了(le)总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规(guī)则中对相(xiāng)关板块定位(wèi)进一(yī)步释明。需(xū)要(yào)注意的(de)是，如果(guǒ)以模糊板块(kuài)定位与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异(yì)性为代价，有可(kě)能对全面注(zhù)册制、多层次(cì)资本市场为不同类(lèi)型的(de)上(shàng)市企业(yè)提供(gōng)符合(hé)自(zì)身(shēn)特点的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对(duì)板块特(tè)征(zhēng)和投资者(zhě)群体差异带来模糊(hú)，有可能与其(qí)他市场、其(qí)他(tā)板块的(de)定(dìng)位重(zhòng)叠、冲(chōng)突并降低注册制的(de)效什么是等量关系式，什么是等量关系四年级率和优势，还(hái)有(yǒu)可能(néng)给(gěi)横向错位竞争、差异发(fā)展(zhǎn)、协同高效与纵向互联(lián)互(hù)通、层层递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的多(duō)层次资(zī)本(běn)市场体系带(dài)来一定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持科创(chuàng)板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群(qún)、集聚、集成效应的角度来看，由(yóu)于(yú)科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支(zhī)持新一(yī)代信息(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级xī)技术、高端装备、新材料等高新技(jì)术(shù)产业和战略性新(xīn)兴产业，因此科创板上市公(gōng)司主要都是符合(hé)国家战略、突破关键核心技术、市场(chǎng)认可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业(yè)集(jí)中(zhōng)度高，会(huì)自然而然地(dì)带来横(héng)向同行的集(jí)群效应、纵向(xiàng)上下游的(de)集聚效应、功(gōng)能型平台的集成效(xiào)应，有利(lì)于企业共(gòng)同提升(shēng)与发展、更快做大做强，有利(lì)于逐步形成(chéng)集成电路、生物医(yī)药等多个战略(lüè)性新兴产(chǎn)业集群和构建硬(yìng)科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从吸(xī)引符合科(kē)创板特色标准(zhǔn)要求的拟上市公司的角度来看，科创板不(bù)宜(yí)改变现有的更为强化和强调企(qǐ)业成长性、研发投(tóu)入(rù)、自主(zhǔ)创新(xīn)能力、估值(zhí)等指标(biāo)的独有特点。科创板进一步淡化(huà)了对于拟(nǐ)上市(shì)企(qǐ)业营收(shōu)、净利(lì)润等指标(biāo)要求，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本(běn)市场对(duì)创新经济的包容度。可以说(shuō)，设立(lì)科创(chuàng)板的出发点或定位正是为(wèi)创新(xīn)企业特别是(shì)硬科技企业的成(chéng)长赋能(néng)，即(jí)通过市场机制实现资产定价、资源配置和资本(běn)流动的(de)高效率，提升企业(yè)的公司治理和运(yùn)营管理水平(píng)。这使得(dé)科创板能更(gèng)加快速地协助资本直(zhí)达实体经济，支持企业创新、激(jī)发(fā)经济活力(lì)、加快实施创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略，将(jiāng)掌握关(guān)键核(hé)心技术(shù)的优(yōu)秀(xiù)科技企业和顺应(yīng)“双循环(huán)”的优秀创新创(chuàng)业(yè)企业快速推向资本市场，获得包括机构投资者(zhě)与个人投资者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而提(tí)供(gōng)更完整、更全面(miàn)、更优质的金(jīn)融支(zhī)持(chí)，有效提升(shēng)创新载(zài)体的生机与资本(běn)市场活力。

　　从(cóng)已上市公司(sī)情况(kuàng)看，科创板公(gōng)司研(yán)发投入与(yǔ)营业收入之(zhī)比、研发(fā)人员占公司人员总数之比、平(píng)均发明专利(lì)数(shù)量等均高(gāo)于其他市场板块。应当注意的是，如(rú)果科创板的扩容改变了前述的功(gōng)能(néng)定位与个体特色，有可(kě)能影(yǐng)响到科创板(bǎn)直(zhí)接融资服务与制度(dù)供(gōng)给的(de)多元性(xìng)、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到科创板(bǎn)联(lián)系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的企业和具有(yǒu)与之相应(yīng)的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险偏好的投(tóu)资(zī)者，影响到特定市场与板块(kuài)的价(jià)格(gé)发现(xiàn)功能、价值投资理(lǐ)念和整体抗风(fēng)险能力。综上所述，科(kē)创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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