近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔(千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的(de)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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