公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎ利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗ng)是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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