财联社5月5日讯（记者封其娟）五一劳(láo)动节(jié)后的(de)首个交易日(rì)，A股(gǔ)银(yín)行板(bǎn)块大象起舞。在银(yín)行板块火(huǒ)热行情(qíng)的催化下，“中字(zì)头”众多(duō)个股亦(yì)被(bèi)点燃。

　　随(suí)着(zhe)上(shàng)市银行一季(jì)报披露(lù)拉下帷幕，经营数据和基金重仓已经悉(xī)数披露。当行(xíng)情出现异动(dòng)，明星基金经(jīng)理的重仓情况更为引(yǐn)人关注。

　　据一季报(bào)披露(lù)，姜(jiāng)诚重仓持有(yǒu)了工商银(yín)行、建设银行(xíng)、农业银行3家国有(yǒu)上市大行以及招商银行(xíng)。这一阶(jiē)段(duàn)，重仓工商银(yín)行(xíng)最多的机构为中泰(tài)资管(guǎn)，由姜诚在管的4只产(chǎn)品重(zhòng)仓(cāng)持有，旗下(xià)中泰星元价值优(yōu)选A也(yě)凭(píng)借1.14亿股的持(chí)股数量，成为重(zhòng)仓(cāng)工商银行最多的单只产品。工(gōng)商银行之外，姜诚在(zài)管产品还重仓(cāng)了(le)建设银行、农业(yè)银(yín)行。同时，建信基(jī)金周智硕去年四季(jì)度新(xīn)发(fā)产品(pǐn)在今年一季度(dù)也重仓了工商(shāng)银行(xíng)。

　　截至一季度末，姜诚(chéng)在管基金十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中，工(gōng)商银(yín)行(xíng)、招商银行赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的(de)招商银行(xíng)，也得张坤(kūn)青睐，旗下易方达蓝(lán)筹精选持有招商银行1.15亿股，是重仓该股最(zuì)多(duō)的(de)单只产品；此(cǐ)外，还有张清华旗下多只产(chǎn)品也(yě)重仓了招商银(yín)行(xíng)。

　　此前偏爱苏南(nán)地(dì)区农商(shāng)行的丘栋荣(róng)，一季度减持了苏农(nóng)银行、常熟(shú)银(yín)行。一季度末数据显示，苏(sū)农银行前十大流(liú)通股动中，丘栋荣在管(guǎn)产品(pǐn)占据4席，旗下中庚价值领航、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚价(jià)值品(pǐn)质(zhì)一年3只产(chǎn)品均有减持苏(sū)农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大(dà)手(shǒu)笔减持1.04亿股后(hòu)，重仓常熟银行的基金产(chǎn)品(pǐn)中已无中庚基金(jīn)的身影。而此前多个季度(dù)，中庚基金持股数量在一众重(zhòng)仓该(gāi)股的基金公司(sī)中(zhōng)，排在首位。

　　此(cǐ)外，“城商行之王(wáng)”宁波(bō)银行也在一季度被朱少醒旗下富国天惠精选(xuǎn)成长A、劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、陈一峰在(zài)管(guǎn)的安(ān)信价值精(jīng)选以及工(gōng)银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产(chǎn)品，重仓持有。

　　姜诚已成工(gōng)行头号粉丝，还重仓建行农行(xíng)

　　wind数据显示(shì)，截至一季度末，58家(jiā)公募(mù)基(jī)金及券(quàn)商资(zī)管旗下共(gòng)计138只产品重仓了工商银行A股，持股总量为9.07亿元。以重仓数据(jù)而(ér)言，较(jiào)去年四(sì)季度，机构共计减持超(chāo)过1.7亿(yì)元。

　　重仓工商银行(xíng)A股的58家(jiā)机构中，有55家公募(mù)基金(jīn)以及中泰资管(guǎn)、光(guāng)证资(zī)管、银河金(jīn)汇3家券商资(zī)管(guǎn)。这其中，重仓工(gōng)商银行最(zuì)多的(de)要数中(zhōng)泰资管。

　　一(yī)季度末数据显示，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚旗下4只产品均重仓(cāng)工商银行，共计持(chí)股(gǔ)2.06亿股(gǔ)。其中，中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A共(gòng)计(jì)持有(yǒu)工商银行1.14亿股，重仓(cāng)有工商银行最多的单只基(jī)金产品。去(qù)年年末，在持仓工商(shāng)银行483只产品(pǐn)中，中泰(tài)星元价(jià)值优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商银行最多(duō)的主动管(guǎn)理(lǐ)产品。2022年三季(jì)度、四季度，该(gāi)产品十大重仓股(gǔ)中均有工商银行。

　　天天基金(jīn)网(wǎng)最新数(shù)据显示，中泰(tài)星元价(jià)值优(yōu)选A今年(nián)以来的收益(yì)率(lǜ)为1.18％，在(zài)2256只同(tóng)类产品(pǐn)排在1188名(míng)，排名位于中(zhōng)段(duàn)。

　　据一季报，工商银行(xíng)、招商银行分(fēn)别为在姜诚(chéng)在管产品第三(sān)、第八十大(dà)重仓(cāng)股。过去(qù)的一季度，工(gōng)商银行(xíng)股价累计涨超9％，而(ér)招商银(yín)行股价累(lèi)计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚还重仓了中国(guó)建筑、建发(fā)股份、海螺水(shuǐ)泥(ní)等地产产业链企(qǐ)业以(yǐ)及农(nóng)药化工企业华鲁(lǔ)恒升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前三大(dà)重仓行业依次为制造(zào)业(yè)、金融业以(yǐ)及(jí)批(pī)发和零(líng)售业，持(chí)仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中(zhōng)生代“黑马”的(de)周智硕建信智(zhì)远先锋A一(yī)季(jì)度增持工(gōng)商银行1198.7万(wàn)股(gǔ)。与此(cǐ)同时，工商银(yín)行(xíng)成为该产(chǎn)品的第二大重仓股。

　　建信智远(yuǎn)先锋A成(chéng)立于2022年(nián)10月，季末(mò)总规模(mó)为5.19亿(yì)元(yuán)。去年年报显示，该产品尚未持有工(gōng)商银行。今(jīn)年以来(lái)，该产(chǎn)品已亏损3.05％，在同类的3536只产品中，排在第2394位(wèi)，排名位于(yú)中后段。

　　在一季报中，周智硕指出，建(jiàn)信智(zhì)远先(xiān)锋A将自(zì)下而上(shàng)，寻找竞(jìng)争力突出(chū)、风险收(shōu)益比较高、有望穿越(yuè)周期的公司这(zhè)条主线进行投资，重(zhòng)点投(tóu)资了电子、煤炭、医(yī)药、银行、化工(gōng)、有色、汽车(chē)、电力设备及新(xīn)能源等行业的企业。

　　整体(tǐ)来(lái)看，截至一季(jì)度末，周(zhōu)智硕在(zài)管(guǎn)基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)并无银行个(gè)股，主要(yào)重仓了兖矿能源、广汇能源(yuán)等煤炭公司(sī)、中(zhōng)瓷电子(zi)、三安光(guāng)电等半(bàn)导(dǎo)体材料公司以(yǐ)及南(nán)都(dōu)电源、TCL中环(huán)等新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)链公司。

　　工商(shāng)银行之外，姜诚旗下中泰兴(xīng)为价值精选A、中(zhōng)泰红利(lì)优选一年均重仓了建设银(yín)行、农业银行，截至一季度末，这2只产品(pǐn)分别持有建设银行、农业银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大国(guó)有(yǒu)大行中，易方达张(zhāng)清华执掌(zhǎng)的(de)易方达悦兴(xīng)一年持(chí)有A重仓了邮(yóu)储银(yín)行(xíng)，以2993.31万股的持股数量(liàng)，在(zài)一(yī)众重仓方阵是什么意思(cāng)该股的(de)基金(jīn)产品中排名第五。

　　丘栋荣减(jiǎn)持苏(sū)南农商行(xíng)、张坤、张(zhāng)清华重仓(cāng)招行

　　从(cóng)重仓数据看，自2022年(nián)二季度起，中庚基金至今已(yǐ)连续(xù)4个季(jì)度减持苏农(nóng)银行，共计(jì)减超(chāo)1.41亿股。今(jīn)年一季度(dù)末，中庚(gēng)基金共计(jì)持(chí)有该(gāi)股2907.76万(wàn)股(gǔ)，即使较上一季度(dù)减(jiǎn)持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农银行的4家基金公司(sī)中(zhōng)，中庚基金持(chí)股数量仍为最多。

　　较上一(yī)季度，苏农银行前十大流通股(gǔ)东一季度累计减持(chí)的1862.45万股，来自丘(qiū)栋荣旗(qí)下3只产品。这一季度，中庚价值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)持有分(fēn)别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农(nóng)银行第三(sān)、第七(qī)、第十大流通股(gǔ)东(dōng)；持股保(bǎo)持不(bù)变的中庚(gēng)价值灵动灵活配置，则为苏农(nóng)银行的第八大流通股东。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚价值灵(líng)动灵(líng)活配置以1612.26万股跻身苏农银行十大(dà)流通股(gǔ)东行列后，便不曾减持过。该产品曾在(zài)2021年(nián)四(sì)季(jì)度、2022年三季(jì)度分别增持苏(sū)农(nóng)银行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流(liú)通(tōng)股东以来，中庚价值领航(háng)、中庚价值品质(zhì)一年于今年一季度(dù)首度减持苏农银行；同在一季度减持(chí)外，中庚小(xiǎo)盘价值已(yǐ)在2022年一至(zhì)三季度连续(xù)减(jiǎn)持苏宁银行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度(dù)末数据显示，重仓常熟银行的基金产(chǎn)品(pǐn)中已无中庚(gēng)基金(jīn)的身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量在一(yī)众(zhòng)重(zhòng)仓该(gāi)股的基金公(gōng)司中(zhōng)，排(pái)在首位。仅从重仓数据(jù)看，自2022年四季(jì)度(dù)末起，中方阵是什么意思(zhōng)庚基金便开始减持常熟银(yín)行。去年四季度(dù)，该基金公司首度(dù)减持了8520.98万股；今年(nián)一季度，中庚基金更(gèng)是(shì)大手(shǒu)笔减持(chí)常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚(gēng)价值领(lǐng)航(háng)一(yī)季度末仍(réng)持有常熟银行(xíng)4294.16万(wàn)股(gǔ)，位居该公司(sī)第八(bā)大流通(tōng)股东。同期(qī)，中庚价值品质一(yī)年(nián)持有退出(chū)常熟银行十大流通股(gǔ)东行(xíng)列；在去年四季(jì)度(dù)，这2只产(chǎn)品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣(róng)旗(qí)下(xià)产品也曾连续多个季度(dù)增持过常熟银行、苏农银(yín)行这2家(jiā)苏南地区(qū)的(de)农商行。

　　身为“城商行(xíng)之王”，宁波(bō)银(yín)行也(yě)得到了诸多明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的青睐。截至一季度末，在一众重仓宁波(bō)银行的基(jī)金产品中，朱少醒旗下富国天惠精(jīng)选成长A、劳(láo)杰(jié)男(nán)旗下汇添富价值(zhí)精选A分别以(yǐ)3000万股、1501.88万股(gǔ)持股数量(liàng)，排名第一、第(dì)三(sān)；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行的，还包(bāo)括(kuò)陈一峰(fēng)在管的安(ān)信价值精选以(yǐ)及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等(děng)老将在(zài)管产品。

　　在一(yī)季(jì)度(dù)，重(zhòng)仓(cāng)“零售之王”招商银(yín)行最多(duō)的是(shì)易(yì)方达基(jī)金，与此(cǐ)同时，张坤(kūn)旗下(xià)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选是(shì)重仓招(zhāo)商银(yín)行最多的单只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股(gǔ)；此外，重(zhòng)仓招(zhāo)商银(yín)行(xíng)较(jiào)多的产品，还包括(kuò)劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、姜诚(chéng)旗下中泰兴为(wèi)价值精(jīng)选(xuǎn)A、中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A、张坤旗(qí)下易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、以及张清华在(zài)管的易方达裕丰回报A、易方(fāng)达丰和(hé)A、易方达安心回报A、易方(fāng)达悦兴一年持有A等产品(pǐn)、

　　卖方建议关(guān)注优质城(chéng)商(shāng)行，辅以优质农商(shāng)行

　　据海通国际林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业一季度收(shōu)入增速略高于2022年(nián)。由于2022年增速是逐季下降的，相(xiāng)比(bǐ)2022四(sì)季度的低点，一季度的(de)收入增速有明显的修复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行业绩最好，其次是农商行(xíng)，然后(hòu)是大行，最后是股份(fèn)行。国有大行利(lì)润增速大致符(fú)合(hé)预期。其中农行为1.75％，工行、中行(xíng)和建行在0％-1％之间，符合预期；交(jiāo)行和邮储银(yín)行分别为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入增(zēng)速中行(xíng)、农(nóng)行、建行、交行、邮(yóu)储银行均为正增长，其中中行(xíng)收入(rù)增速(sù)达到11.6％，整体表现不错。

　　林加力团(tuán)队指出，大行资产质量(liàng)平稳，其中工行、农行和建行不(bù)良率持平(píng)，中行、交行和(hé)邮(yóu)储下(xià)降，中行下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行(xíng)拨备覆盖(gài)率都有(yǒu)提高，其(qí)中(zhōng)中行增幅最大。需要注意的是，一季度保费收入对营收贡献较大，持续性存疑(yí)；此外，银行和保险公司的会计(jì)规(guī)则有差别，需要注意(yì)口(kǒu)径(jìng)差异对利润的影响。

　　股(gǔ)份行总体收入增速负增(zēng)长。收入压力主要是由于1月1号贷款重定价导致贷款利率很低，还有年初一些大银(yín)行以(yǐ)极低利率去(qù)抢大(dà)额对公(gōng)客户的贷款(kuǎn)，所以一(yī)季度息(xī)差压力最大。三四月份极低利率(lǜ)消失后，该(gāi)团队认(rèn)为息差压力后面会逐步(bù)缓解。

　　基于(yú)城(chéng)商行在上述(shù)4类银行(xíng)中利润增速和收入(rù)增速韧性最强，海通国际建议关注优质的城商行(xíng)，辅以比较优质的农商行。城(chéng)商(shāng)行是(shì)行(xíng)业里最强(qiáng)的子版块，建议持(chí)续关注。农商(shāng)行中，常熟银行财报表现最好。

　　林加力团队认(rèn)为，大行贴近中特估概(gài)念，团队首选(xuǎn)利润(rùn)增速最(zuì)好的交(jiāo)通银行，其次是收(shōu)入增速最超预期的中国(guó)银行，再次(cì)是(shì)结构数据(jù)（手续费(fèi)收入(rù)）超预(yù)期的邮储银行(xíng)，拨备覆盖率(lǜ)较高的农业银行也值得关注。股份行中，该团(tuán)队(duì)建议(yì)关注一季(jì)报不错的低估值黑(hēi)马股，比如利润和收入(rù)增速较好的浙商银行；机构热门股中，估值可能修复的(de)招商银行和平安银行可(kě)以(yǐ)在业(yè)绩真空期进行博弈和交易。

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