近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要(ybushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译ào)求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译ng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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