金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(d中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ào)了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的(de)确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高p>

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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