近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗)会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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