投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。<上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个/p>

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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