民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交(jiāo)终(zhōng)于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交(jiāo)织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们(men)随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会(huì)开(kāi)展专项调研，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、参会采(cǎi)购商数量多(duō)且国别(bié)广，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸(mào)企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能(néng)够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观察中国外贸出(chū)口企业群像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠(qú)道(dào)。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境和(hé)出口大(dà)趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国出口信息的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研，我们(men)得(dé)到当(dāng)下中(zhōng)国出口(kǒu)企业群(qún)像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外(wài)客户充(chōng)分(fēn)交流(liú)时(shí)，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户(hù)属于高效(xiào)益客(kè)户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)）构(gòu)成中国(guó)出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带一路国(guó)家订单增(zēng)幅较大。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东因订(dìng)单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国家(jiā)订单(dān)，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)海外需(xū)求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型(xíng)企业反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部(bù)分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌(pái)的出(chū)口企业(yè)订(dìng)单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国(guó)外贸(mào)企业保(bǎo)有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本(b三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ěn)因素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布(bù)《中国(guó)出(chū)口的(de)优势与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两(liǎng)点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一是(shì)今年一季(jì)度中国出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出(chū)口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口(kǒu)现状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够(gòu)反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总署统计的出(chū)口订(dìng)单主要与之(zhī)前客户(hù)签订的老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会(huì)反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸(mào)展会(huì)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多、国(guó)别最广(guǎng)，能够为我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类包括：三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学p>

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会(huì)更(gèng)多人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本(běn)次(cì)境外采购商主要(yào)为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商数(shù)量下(xià)降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国家(jiā)的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄出口并未(wèi)增长。

　　和(hé)前(qián)次调研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型的企业所(suǒ)面临的出口压(yā)力存(cún)在明显差(chà)异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情(qíng)况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之(zhī)间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如(rú)中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式(shì)实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关税的(de)决定，计(jì)划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食(shí)糖(táng)及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部(bù)大(dà)型企(qǐ)业(yè)是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主要流向东(dōng)南(nán)亚，目前(qián)也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异(yì)。其(qí)中，出口份额(é)数据显示，中国(guó)出口劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业认为转(zhuǎn)移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系(xì)列之三：广交会下的(de)出口群像》

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