金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生(shēng)产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)联储大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一种共识(shí)，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期(qī)间将(jiāng)面(miàn)临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失(shī)业(yè)金(jīn)人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳(láo)动力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的发(fā)酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属将会(huì)走(zǒu)弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后(hòu)会(huì)面临调整行(xíng)情(qíng)，当(dāng)前逐步(bù)兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国经济(jì)数(shù)据疲软增加美联(lián)储政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升(shēng)使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较强的(de)白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案有色金属大幅(fú)回落等(děng)因素综合影响下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置(zhì)将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上(shàng)方关(guān)注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完(wán)，建(jiàn)议(yì)继(jì)续等白银行情企(qǐ)稳再低(dī)位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业危机引发避(bì)险需(xū)求，美联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情(qíng)；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持(chí)续(xù)等宏(hóng)观因素下，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多配(pèi)置(zhì)依然(rán)是(shì)核(hé)心(xīn)建议。

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