金融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下： <春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句/p>

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会(huì)）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间(jiān)同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海清(qīng)算(suàn)所）和(hé)香港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的境外投资(zī)者可(kě)通过两地基(jī)础设施互联(lián)互通参与内地银(yín)行(xíng)间(jiān)金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以(yǐ)来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报(bào)价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银(yín)行要求并(bìng)完(wán)成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资(zī)者，并经外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需(xū)同(tóng)时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平(píng)台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的(de)名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定(dìng)上限不超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句品市场相关(guān)事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和(hé)场外(wài)结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下(xià)的(de)各项职责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则(zé)，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实(shí)维护投资(zī)者合法权益。投(tóu)资(zī)者(zhě)应当充分(fēn)了解两(liǎng)地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关(guān)投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做好(hǎo)准备工作，确(què)保(bǎo)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资者可(kě)联(lián)系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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