“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就业数据(jù)公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益(yì)率(lǜ)拉升，对(duì)利率(lǜ)前景更敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅扩(kuò)大(dà)到10个基(jī)点以上；美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资(zī)者预期的(de)美(měi)联(lián)储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基(jī)点，6月(yuè)加息的(de)几率不到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)时，道琼斯(sī)工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一(yī)季报公(gōng)布次日以来最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和(hé)布油(yóu)均三周(zhōu)来(lái)首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美(měi)债收益(yì)率反弹的打击下持(chí)续下行，创两周多来(lái)最(zuì)差(chà)单(dān)日表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月(yuè)新增就业人数而言(yán)，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业(yè)主要(yào)集(jí)中在教(jiào)育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人(rén)数减少(shǎo)，私人服(fú)务行(xíng)业整体表现(xiàn)好于(yú)4月，生(shēng)产部门(mén)就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑(zhù)业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业(yè)中(zhōng)非耐用品生产连续(xù)三个(gè)月就(jiù)业人数(shù)减少，与制造业(yè)目前持续收(shōu)缩的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非农(nóng)就(jiù)业报告也(yě)显示出就业市场边际(jì)降温的更多迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数的(de)增加，失(shī)业率预计会继续(xù)回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在失(shī)业率回(huí)升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发(fā)市场(chǎng)和(hé)官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量(liàng)回升，就业(yè)市场供需(xū)矛盾仍在，但随(suí)着需求(qiú)降温(wēn)，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市场预期，工(gōng)资对通(tōng)胀的助推作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必(bì)要(yào)性降(jiàng)低。

　　她表示(shì)，美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按(àn)兵不动(dòng)”是(shì)大(dà)概率事件，还需要(yào)关(guān)注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题落地，美(měi)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)风险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预计国(guó)际(jì)金价(jià)在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提(tí)振(zhèn)原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之(zhī)一是额外减产约100万桶(tǒng)/日(rì)。而(ér)此(cǐ)前有报(bào)道称，欧佩克+不(bù)太可能在会议上决(jué)定进(jìn)一(yī)步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更多的(de)不(bù)确定性，结果仍(réng)然(rán)不(bù)明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该(gāi)集团的市场份额，这也让(ràng)分析师们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的恶(è)化，欧佩克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始自(zì)愿(yuàn)减产，不(bù)过这(zhè)些行动都未(wèi)能止住油(yóu)价的(de)下跌(diē)势头(tóu)。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步(bù)减产(chǎn)，他告(gào)诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙(shā)特能源(yuán)大臣唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，他认(rèn)为欧(ōu)佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦特油价可(kě)能会在(zài)年底前(qián)自行(xíng)回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会(huì)议(yì)之前做空原油(yóu)，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取行动的(de)可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克(kè)+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任(rèn)何决定，以使市(shì)场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部(bù)长们决心(xīn)避(bì)免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在(zài)六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在(zài)与爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行(xíng)期(qī)间，乌克兰(lán)不会(huì)成为北约成员。泽(zé)连斯基说(shuō)，不(bù)是(shì)因为不想，而是因(yīn)为目(mù)前很难。乌(wū)克兰(lán)只(zhǐ)是希望北约(yuē)合作(zuò)伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要(yào)更多安(ān)全保障，乌(wū)克兰(lán)需要把(bǎ)这些保(bǎo)障(zhàng)都(dōu)写(xiě)在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获(huò)得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融时报(bào)》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加(jiā)入北约的(de)路线图(tú)，否(fǒu)则他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克兰已经(jīng)做好了加入(rù)北约的准备，基辅正在等(děng)待北约接纳乌(wū)克兰(lá大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流n)。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约国家持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆(lù)参加北(běi)约外长(zhǎng)会(huì)期间(jiān)表示(shì)，德国不认为北(běi)约(yuē)应该在(zài)近期(qī)内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法(fǎ)国(guó)在内的其(qí)他(tā)一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速成为(wèi)北(běi)约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从海(hǎi)外宏观层面来看(kàn)，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，避免了(le)可能出现的美国有史以来(lái)首(shǒu)次违约，使得(dé)市场避险(xiǎn)情(qíng)绪消退。同(tóng)时在(zài)美联储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息的预期(qī)推动下，美元(yuán)指(zhǐ)数回落至一(yī)周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善(shàn)了市场(chǎng)情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等(děng)待新一轮稳(wěn)增(zēng)长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪(xù)回暖的(de)带(dài)动下(xià)，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶(jiāo)期货(huò)主力合(hé)约站上12000元/吨的(de)整数(shù)关(guān)口。纵观本周，沪(hù)胶期货(huò)主力价格表现振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本(běn)周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持(chí)宽幅振荡格局(jú)。

　　可(kě)以看到(dào)，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后有收储传(chuán)闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上行，下(xià)半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品行情(qíng)分(fēn)析系统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅(fú)上行，但(dàn)市(shì)场供(gōng)多需少，终(zhōng)究(jiū)无(wú)力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年(nián)将收储10万(wàn)吨(dūn)天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市(shì)场氛(fēn)围再(zài)次(cì)提升，沪胶突(tū)破(pò)12300元/吨(dūn)，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展(zhǎn)开(kāi)的新一(yī)季交割品博弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相关。他(tā)指出，国储收储的(de)政(zhèng)治、战略意义大(dà)于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国(guó)计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要(yào)战(zhàn)略物资。毫无疑(yí)问的是，对于(yú)全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个(gè)事实：中国(guó)的天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的(de)天然橡胶来说，是供不应求的。因(yīn)此，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的(de)储(chǔ)备其实是有很(hěn)高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)的(de)收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国(guó)产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品）。10万(wàn)吨的量相对于(yú)整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说(shuō)也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的(de)供(gōng)求(qiú)几无影(yǐng)响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象是交割品的(de)话，性质就(jiù)不(bù)同(tóng)了。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最(zuì)大产量不(bù)过30万吨(dūn)（去(qù)年(nián)仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上收储(chǔ)的(de)影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个事件的进程(chéng)会非(fēi)常缓慢，价(jià)格(gé)的反应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶(jiāo)供(gōng)应旺(wàng)季到来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球(qiú)天然橡(xiàng)胶供应进入(rù)季(jì)节(jié)性的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开(kāi)割，海外越南(nán)天然(rán)橡胶产(chǎn)区也全(quán)面开割，目前(qián)主要(yào)产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由差变好。但是由于目(mù)前(qián)天然(rán)橡胶上游原料价格相(xiāng)对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工(gōng)积极性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大(dà)面(miàn)积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日(rì)收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产区逐(zhú)步上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割(gē)，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历史降雨数据来(lái)看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历(lì)史均值以下的(de)概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝(jué)对数(shù)量仍(réng)然能(néng)够保证。因此(cǐ)，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求(qiú)端来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品(pǐn)研究院能化高级分(fēn)析师曹(cáo)璐(lù)表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸订单量(liàng)较为充(chōng)足(zú)，对开工率形成(chéng)一(yī)定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依(yī)然偏弱，各(gè)层级(jí)经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗(hào)前期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外(wài)贸订单(dān)充(chōng)足，加之内销订(dìng)单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个(gè)别企业因内销出货压力(lì)加大，为控制成(chéng)品库存压力(lì)，存适度(dù)降负(fù)现象，全(quán)钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎(qiān)认(rèn)为，目前天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤(yóu)其是下游需求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是不同的(de)市场主体预期不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说此前市场对今年的预期过高。从下(xià)游轮(lún)胎行业来看(kàn)，今年以来国内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量和出口同比数据(jù)还是不(bù)错的，反映国内实(shí)际需(xū)求并(bìng)不差(chà)。但(dàn)是(shì)从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战等负面消息较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上(shàng)偏悲观(guān)。此(cǐ)外(wài)，青岛地(dì)区(qū)天然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认为(wèi)是(shì)国内需求不行，但是(shì)其实是进(jìn)口过多(duō)导(dǎo)致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来，目(mù)前主要还(hái)是宏观(guān)面主导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)走(zǒu)势，一(yī)方面中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复苏(sū)进程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程，以及(jí)美(měi)国银(yín)行危(wēi)机和(hé)美债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天气和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比(bǐ)如(rú)美联(lián)储(chǔ)加息步(bù)伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方向，主要跟随宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价(jià)走势的主要因(yīn)素，随着各(gè)产(chǎn)区开割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数量。我(wǒ)们中期观(guān)点仍然(rán)偏空(kōng)，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半(bàn)年来看(kàn)，外需(xū)受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难(nán)有(yǒu)起色。外(wài)需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内(nèi)现货端构(gòu)成(chéng)压力(lì)。内需方(fāng)面，春节(jié)前(qián)市(shì)场基于内需(xū)复苏的逻(luó)辑，已经出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情(qíng)，但(dàn)节后市(shì)场(chǎng)从(cóng)交易预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交易现(xiàn)实，由于国内需求复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整体来看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶价基本面缺(quē)乏(fá)向上驱(qū)动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再(zài)次(cì)做多的(de)意愿。后续(xù)还(hái)需继续(xù)关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因(yīn)素(sù)，一旦天(tiān)气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流