金融(róng)界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提(tí)升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎ踢足球可以长高个子吗，为什么踢踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮足球的个子矮o)着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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