5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿(yì)私募景林(lín)资产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千(qiān)亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林(lín)的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林(lín)资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美(měi)元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的(de)股票(piào)。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五(wǔ)大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季(jì)度对(duì)比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了(le)133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一(yī)次比一(yī)次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多去年二(èr)、三、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此前“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季(jì)度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景林(lín)资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依(yī)然旺盛，除(chú)了应(yīng)对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升综合能(néng)力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本(běn)身(shēn)来(lái)说(shuō)，凭(píng)借多(duō)年积累的口(kǒu)碑和公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播电商(shāng)业务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且(qiě)公司(sī)的(de)利(lì)润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财(cái)报(bào)中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅(yì)资(zī)产对于(yú)教育领域也(yě)颇为看(kàn)好，但是(shì)标的选(xuǎn)择(zé)似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公(gōng)开资料(liào)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本(běn)周中特估仅热(rè)闹(nào)了一(yī)两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅(fú)杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列(liè)，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易(yì)日成交(jiāo)额(é)超万亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为，主要原因是(shì)5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年(nián)4月信(xìn)贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑(huá)带(dài)动社融(róng)增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了(le)，主(zhǔ)要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下(xià)，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必(bì)然要(yào)让大(dà)家看(kàn)到(dào)宽信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大(dà)主(zhǔ)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内or: #ff0000; line-height: 24px;'>家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内线人(rén)工智能和(hé)中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人(rén)工智能这边，在未有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下(xià)，再(zài)想继(jì)续向上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下(xià)市(shì)场投机(jī)之风大盛，认为当下(xià)市(shì)场(chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白(bái)点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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