美国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正(zhèng)在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务(wù)违(wéi)约发出警告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能最早于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信(xìn)民主(zhǔ)、共(gòng)和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消(xiāo)耗更快(kuài)，国(guó)会应(yīng)尽早采取行动(dòng)，维护(hù)美国(guó)“信用(yòng)”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我们从cos180°是多少，cos180度等于多少(cóng)过去的债(zhài)务上限僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之(zhī)后财政部(bù)就可(kě)能耗尽现金，其中(zhōng)重要(yào)的(de)一个(gè)原因是最近税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政部正在暂停发(fā)行州和地方政府系列证券，以避免突破债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其预期(qī)存在(zài)不(bù)确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美国会(huì)预算办公室(shì)发布(bù)的(de)最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的(de)风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预算办公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非(fēi)常措施可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题(tí)举行会议(yì)，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未来(lái)几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致失(shī)业(yè)，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失(shī)业率上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市(shì)场，政府可(kě)能(néng)无法(fǎ)向依赖社(shè)会保(bǎo)障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老年人(rén)发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫(gōng)之间围绕(rào)债(zhài)务(wù)上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕债务上限的(de)党争不断加剧(jù)，引发全球(qiú)对于美债违约(yuē)可(kě)能(néng)引发金(jīn)融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义(yì)务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布(bù)声明称，美国总统拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报(bào)》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法案(àn)是“为(wèi)获(huò)取极(jí)端让(ràng)步(bù)而进cos180°是多少，cos180度等于多少行(xíng)的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂是(shì)对美国银行体系的担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联(lián)储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这与我行的美(měi)国经(jīng)济团(tuán)队的预期一致(zhì)。进(jìn)一(yī)步加(jiā)息是有(yǒu)可能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行体系(xì)的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美国债务上限问(wèn)题最(zuì)早(zǎo)将在下(xià)个(gè)月(yuè)显现出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出(chū)现(xiàn)技(jì)术性违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预计(jì)有关美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队(duì)预(yù)计，美国财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)对未来(lái)的僵局没有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领导人提(tí)出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局(jú)的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的时间(jiān)可能会(huì)早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务上限的可能(néng)性(xìng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券研究表示(shì)，美国已在今年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财(cái)政部可通过(guò)特(tè)别措施和(hé)TGA余额(é)两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市(shì)场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题的(de)担忧(yōu)情绪再(zài)次升温，这(zhè)主要(yào)是由税收(shōu)同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素催化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问题(tí)可能导(dǎo)致货(huò)币市场与债券(quàn)市场加大(dà)波(bō)动，但总体而言预(yù)计其直接影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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