市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集(j娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星í)聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的(de)对应(yīng)上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服(fú)娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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