“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工部数(shù)据显示，美国5月(yuè)非农新增就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估计(jì)中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅(fú)。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景(jǐng)更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收益率日(rì)内升幅(fú)扩大到10个基点以上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互(hù)换合约定价显示(shì)，投资(zī)者预期的(de)美联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基点(diǎn)，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道(dào)琼斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高(gāo)。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能抹平全(quán)周(zhōu)跌幅，和布油均三(sān)周(zhōu)来首次累跌(diē)，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益(yì)率反弹(dàn)的打(dǎ)击下(xià)持续下行，创两周多(duō)来(lái)最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生品研(yán)究院分析师徐(xú)颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人(rén)数而言，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在(zài)韧(rèn)性。可以看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上(shàng)修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和(hé)3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新(xīn)增就业主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府(fǔ)部(bù)门(mén)（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业(yè)就业人(rén)数减少，私人服务行业(yè)整体表(biǎo)现好于4月，生(shēng)产部门就(jiù)业稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建筑业新(xīn)增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐(nài)用品生产连续三个月(yuè)就(jiù)业人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非农就业报告也显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降(jiàng)温的更(gèng)多(duō)迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平基本是(shì)60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发(fā)市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经(jīng)有所(suǒ)缓解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨(zhǎng)压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资(zī)增(zēng)速环比回落至0.3％符(广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常fú)合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的(de)助推作用缓解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的(de)就(jiù)业(yè)市场(chǎng)状态可以支撑在通胀压力较大时继续加息(xī)。美(měi)联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运(yùn)行(xíng)，随着美国政府债务上(shàng)限问题(tí)落地，美债(zhài)收(shōu)益率风(fēng)险偏向上(shàng)行，预计国际金价在(zài)1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布进一步(bù)减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能(néng)在会议(yì)上决定进一步削(xuē)减(jiǎn)石(shí)油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实(shí)的(de)消(xiāo)息意味着更多的不确定性，结果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克(kè)+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴西等国家还(hái)在蚕食(shí)该集(jí)团(tuán)的市场份额，这也让(ràng)分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这(zhè)些行动(dòng)都未能止住油价(jià)的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他告(gào)诫投(tóu)机者要“当(dāng)心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了(le)反调(diào)，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩(pèi)克+本(běn)周末不可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分(fēn)析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员永远不应该低(dī)估沙特在欧(ōu)佩克+会议期(qī)间采取行动的(de)可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认为，进一步减(jiǎn)产的可能(néng)性为40％。他们写道(dào)：“各国(guó)石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在六个月内(nèi)从(cóng)逾(yú)140美元(yuán)跌至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰(lán)不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)在与爱(ài)沙尼(ní)亚总统的联合新闻(wén)发布会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不(bù)想，而(ér)是因为目前(qián)很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希望北(běi)约合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在(zài)成为北约成员(yuán)国之前需要(yào)更多安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有资格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息(xī)援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援引(yǐn)知情(qíng)人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国(guó)领(lǐng)导人明确(què)表示(shì)，除非(fēi)向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的(de)路(lù)线(xiàn)图(tú)，否则他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔(ěr)多(duō)瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好(hǎo)了(le)加入(rù)北约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加入(rù)北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间(jiān)6月(yuè)1日在(zài)奥斯陆参加北约(yuē)外长会(huì)期间表示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌(wū)克兰迅(xùn)速成为(wèi)北约成员国(guó)，而只(zhǐ)是希望(wàng)为(wèi)乌克兰(lán)提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债(zhài)务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了(le)可能出现(xiàn)的美国有史(shǐ)以来首次(cì)违约，使得(dé)市场(chǎng)避险情绪(xù)消(xiāo)退。同时(shí)在美(měi)联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数回落至(zhì)一周低点，对(duì)风(fēng)险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改善了市场(chǎng)情绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出(chū)台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格(gé)重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价(jià)格回升。截至收(shōu)盘，天(tiān)然橡胶期货主力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶(jiāo)市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑(chēng)不力(lì)，逐步归于平(píng)静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行(xíng)情分析系统监测(cè)显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无(wú)力(lì)支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主(zhǔ)流(liú)报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收(shōu)储为核心展开(kāi)的新一季交割品博(bó)弈仍(réng)然激烈。中(zhōng)信建投期(qī)货能化分析师童长征表(biǎo)示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这一(yī)传(chuán)闻息息相关。他(tā)指出，国储收储的政治(zhì)、战略意(yì)义大于经济(jì)意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问的(de)是，对于全球来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的(de)自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)来(lái)说，是供不应求的(de)。因此，在当前诡谲多变的国际政(zhèng)治(zhì)格(gé)局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备其(qí)实(shí)是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的(de)收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量(liàng)相对于整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的(de)消(xiāo)费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对象(xiàng)是(shì)交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国产全(quán)乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全(quán)年(nián)交割品产量的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看来(lái)，如果国储轮储橡胶事(shì)件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史(shǐ)上收储的(de)影响，RU的价格有(yǒu)可能会更上(shàng)一(yī)层楼(lóu)。但是，由(yóu)于整个(gè)事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难(nán)言(yán)乐(lè)观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着物(wù)候(hòu)条件的(de)改变，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球天(tiān)然橡胶供应进(jìn)入(rù)季节性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全(quán)面开(kāi)割，海南产区已经全面开(kāi)割(gē)，海外越南天(tiān)然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全(quán)面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏(piān)低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积(jī)开(kāi)割，预计(jì)后市仍有较多(duō)降雨(yǔ)，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对正常。泰(tài)国东北(běi)部产区逐步(bù)上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历(lì)史均值以下的(de)概率(lǜ)较(jiào)高，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对数(shù)量(liàng)仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究(jiū)院(yuàn)能化高级分析师曹(cáo)璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充(chōng)足(zú)，对开(kāi)工率(lǜ)形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极(jí)性尚可。而内(nèi)销市(shì)场需求表现依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗前期库存(cún)为(wèi)主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最新数据显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出货压力(lì)加(jiā)大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样本企业产(chǎn)能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本面处(chù)于供(gōng)需(xū)两弱的(de)格局中(zhōng)，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是(shì)不同的市场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量和出(chū)口同比数据(jù)还是不错的，反映国内实际需(xū)求并不差。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看(kàn)，由于(yú)汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对(duì)疲(pí)软，价格战等负面消息较(jiào)多(duō)，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàn广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常g)胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不(bù)行，但(dàn)是其(qí)实是进口(kǒu)过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观(guān)面主导胶价走势(shì)，一方面中国(guó)经济(jì)复(fù)苏进(jìn)程、人民币(bì)汇率波动；另(lìng)一(yī)方面美联储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美(měi)国(guó)银(yín)行危(wēi)机和(hé)美(měi)债上限(xiàn)问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比如美联储加息步伐(fá)暂缓(huǎn)、国内经济回暖(nuǎn)等(děng)，因(yīn)此对天(tiān)然橡胶市场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没有明(míng)确方(fāng)向，主要跟随宏观因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价走势的主要因素，随着各产区开割(gē)后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的(de)数量并不会(huì)少，包括今年交割品的(de)数量。我们(men)中(zhōng)期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天气影响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价的(de)因素主要(yào)在需求端(duān)。从下半年来看，外需(xū)受海外经济(jì)衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起色(sè)。外需(xū)走弱也导致(zhì)海(hǎi)外货(huò)源涌入国内(nèi)，对国内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏的逻(luó)辑(jí)，已经出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情，但节(jié)后市场从交易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预(yù)期，胶(jiāo)价因此持续承(chéng)压(yā)运行。整(zhěng)体来看，她表示(shì)短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的绝对低位才能刺(cì)激有效的去库和资(zī)金(jīn)再次做多的意愿。后续还需(xū)继(jì)续关注天气(qì)端是否有扰动(dòng)因素，一(yī)旦天气出现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有(yǒu)删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常