中国金融行(xíng)业加速对(duì)外开放，外资(zī)券商们的(de)2022年过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩(mó)根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当(dāng)年净利润达(dá)到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通证(zhèng)券同期(qī)获(huò)批(pī)的野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控(kòng)股券商牌照(zhào)。其(qí)中(zhōng)，瑞(ruì)信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元(yuán)。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面临的“一参(cān)一(yī)控”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型(xíng)”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成为(wèi)其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证券公(gōng)司(sī)来说，除了面临行业“二八分(fēn)化(huà)”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各家券商(shāng)2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出(chū)2022年成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成(chéng)立时间、牌(pái)照(zhào)资(zī)质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入(rù)2.89亿元(yuán)，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资(zī)股东增持而成为外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰(fēng)前(qián)海证券，业绩较上年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然录得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星展证券均于2020年获得证监(jiān)会(huì)批文，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工(gōng)商登记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)收窄。大和证(zhèng)券2022年实(shí)现营业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资(zī)控股券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且(qiě)新公司建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与国内(nèi)大型券(quàn)商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。吴亦凡还出得来吗

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务(wù)手续费(fèi)及吴亦凡还出得来吗佣(yōng)金净(jìng)收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大(dà)额亏损。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的(de)和尚(shàng)”念好了中国(guó)市场这本经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分(fēn)别为摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券(quàn)均实(shí)现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年(nián)底，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)共(gòng)有(yǒu)员工210人，数量(liàng)在行业内排名下游，但其(qí)业绩已跻(jī)身行业(yè)中游(yóu)水平，而(ér)这只是(shì)摩根(gēn)大通证券展业的(de)第三个完整会(huì)计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示(shì)，摩根大(dà)通证(zhèng)券于2019年(nián)3月(yuè)获(huò)得证监会批(pī)复(fù)，成立合资(zī)证券(quàn)公(gōng)司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家(jiā)内资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他(tā)5家内(nèi)资股(gǔ)东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩根(gēn)大通证(zhèng)券唯(wéi)一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其证券经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务开展和(hé)运(yùn)作取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新客户开发稳步推进。摩根大(dà)通证券充分(fēn)利用全(quán)球化的平台优势，整(zhěng)合集(jí)团资源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机构投资者，目标客群机构投(tóu)资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一(yī)控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的(de)业绩表现：当期(qī)实现(xiàn)营业收入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最(zuì)早的一批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进(jìn)步明显，当期(qī)实现手续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注册(cè)制改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参(cān)与了(le)沪深交易所互联互通全(quán)球存(cún)托凭证业务(wù)等。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合(hé)并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季(jì)报时表示，对瑞(ruì)信的(de)收购(gòu)交(jiāo)易预计在6月底前完成。不言而喻(yù)的是，集团层(céng)面的合并对(duì)两(liǎng)家外资(zī)控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业情况，也将造成一(yī)定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审(shěn)计(jì)所(suǒ)普(pǔ)华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强(qiáng)调事项段的无保(bǎo)留意见审计报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银(yín)集团股(gǔ)份公司(sī)之间达成协议(yì)和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计(jì)划的完(wán)成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导致对公司(sī)持续(xù)经营能力产生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为(wèi)成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信(xìn)方正证券(quàn)，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参股证券公(gōng)司(sī)设立规则》后(hòu)首家(jiā)获批的合资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿(yì)元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价(jià)转让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但突如其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司股东以及股东的(de)控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得(dé)超过(guò)2家，其中控制(zhì)证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各自资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方国际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年(nián)其财富管(guǎn)理业(yè)务在(zài)原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账(zhàng)户(hù)）”等(děng)业务持续推进的基础上，新(xīn)增了(le)特色投资咨询服务（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种业务模(mó)式，通过服务手段的增加及(jí)优(yōu)化(huà)，为(wèi)客户(hù)提供多维度(dù)、一站式的综(zōng)合性金融解决(jué)方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野(yě)村东方国际(jì)证券(quàn)财富管理业务(wù)将定位于“中国高(gāo)端财(cái)富(fù)人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建(jiàn)设、中(zhōng)后台支持以及集(jí)团跨(kuà)境合作(zuò)四个方面(miàn)入(rù)手，打造以(yǐ)产品为(wèi)中(zhōng)心的(de)业务核心竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中(zhōng)国投资(zī)者提(tí)供具有野村集(jí)团特色的高(gāo)质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团全资持股备(bèi)案(àn)后，高(gāo)盛高华(huá)在2021年底与北京(jīng)高(gāo)华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北(běi)京高(gāo)华(huá)的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛(shèng)高华获证监会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销金融(róng)产品业务的业(yè)务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛高(gāo)华与北(běi)京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo吴亦凡还出得来吗)盛高华表示，其将持(chí)续以资(zī)产配置为(wèi)核心进(jìn)行新产品和服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸(àn)客户提供财富管理(lǐ)综合解决(jué)方案，丰富客(kè)户产品种类选择，开展境内私人财富(fù)管理平台未来战略规(guī)划(huà)，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推进(jìn)私募(mù)股权基金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方金融产品并推(tuī)进跨境投资新产品的研(yán)发，为客(kè)户提(tí)供直(zhí)接对接(jiē)境外(wài)资(zī)本(běn)市(shì)场的机会(huì)。

　　另(lìng)外(wài)，依(yī)托于外资(zī)股(gǔ)东打造私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理业务，这在具(jù)备外资银行股(gǔ)东(dōng)背景(jǐng)的(de)券商中较为(wèi)多(duō)见。例如，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富管理部，负责公司(sī)高(gāo)净值个人客户综(zōng)合财富(fù)管理(lǐ)业务的运作。私人(rén)财富管(guǎn)理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和(hé)超高净值客(kè)户及(jí)其家族(zú)提供专业、多元及(jí)定制化(huà)的资产配置服(fú)务，为客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另(lìng)辟(pì)蹊(qī)径，推(tuī)出家(jiā)族信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公(gōng)司达成(chéng)战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依托(tuō)国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方位资产配(pèi)置和满足客(kè)户全生命周期财(cái)富管理的理念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划方面的(de)业务，一(yī)方面(miàn)积(jī)极扩(kuò)充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品为(wèi)客(kè)户在同一策略下提供(gōng)差(chà)异化选择及多元(yuán)化的投资方(fāng)案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机构加速了在境内设立控股(gǔ)券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣(zhā)打证券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为北(běi)京市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营(yíng)、证券(quàn)承销、证券(quàn)资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从事(shì)资产(chǎn)证券化业(yè)务(wù)）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监(jiān)管批复信息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前国内的(de)外资控股券商数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资(zī)券(quàn)商(shāng)。从(cóng)数量上来看，外资控股券(quàn)商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资(zī)券商的设立申请仍处于证监会审批阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易会(huì)满等先后在京(jīng)会(huì)见美(měi)国桥水基(jī)金、法国东方(fāng)汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣(shèng)保罗银行、美国(guó)景顺(shùn)和高(gāo)盛(shèng)等国际金融机构负责人。

　　来(lái)访的国(guó)际(jì)金融(róng)机构(gòu)负责人普遍表(biǎo)示(shì)，此次来华亲(qīn)身感受到中(zhōng)国经济(jì)的(de)强大(dà)韧性(xìng)、潜力(lì)和活力(lì)，坚定看好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年(nián)来中国资本(běn)市场对外开放稳步推进，为国(guó)际金(jīn)融机构和(hé)全(quán)球投(tóu)资者带来(lái)了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化合作(zuò)，积极(jí)拓(tuò)展(zhǎn)在华业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例(lì)如(rú)，华西证券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利度(dù)不断提(tí)升，经营范围(wéi)和监管要求实现国(guó)民待遇(yù)，外资券商、资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国(guó)证券市(shì)场，对本土证券公(gōng)司既带(dài)来了(le)国际(jì)金融机(jī)构全面参与中国(guó)资本市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲(chōng)击(jī)，也带(dài)来了通过与国际金融机(jī)构直(zhí)接合作促进业务发展、提升管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证(zhèng)券行业集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行业发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念的变革和重(zhòng)塑不断深化，外资券(quàn)商市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行(xíng)业竞争(zhēng)新(xīn)格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴亦凡还出得来吗