近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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