曾号称“广州第(dì)一民企”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之(zhī)一(yī)的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为(wèi)傲，也是(shì)为(wèi)雪(xuě)松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布(bù)斯(sī)富豪榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应链金融”业务，如今正(zhèng)式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人(rén)也被正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告称(chēng)，近日，公司无法与实际控制人(rén)张劲(jìn)取(qǔ)得(dé)联系，无(wú)法确定其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而就(jiù)在5月(yuè)7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发布公(gōng)告称，因涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方投资(zī)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安(ān)机关(guān)已对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相关涉案数(shù)据，并已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已对(duì)涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进(jìn)一步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的(de)背后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就(jiù)是雪(xuě)松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来(lái)，原本还对张劲(jìn)一年多之前承诺的(de)理财兑付方(fāng)案抱有一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序破防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不(bù)足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年(nián)成立的君华集团，是(shì)一(yī)家主营房(fáng)地产的企业(yè)，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团(tuán)营收超过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省(shěng)委省政府(fǔ)评为(wèi)广东省百强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多(duō)领域(yù)，收购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔(ěr)（即(jí)雪(xuě)松发(fā)展）等上(shàng)市公(gōng)司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股(gǔ)应运而生，资产规模迅(xùn)速飙升。在张劲的(de)构(gòu)想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个(gè)雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致(zhì)力于(yú)成为全球领先的大(dà)宗商品综合性产业(yè)集团(tuán)，在全球范围内积极拓展(zhǎn)大(dà)宗(zōng)商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等(děng)核心领域，加(jiā)快推(tuī)动新材料、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围绕主业(yè)布(bù)局(jú)开展产业(yè)投(tóu)资及(jí)城市综合配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一无二的供(gōng)应(yīng)链业务迅速提升资产规模，营收已经翻了(le)好几倍(bèi)，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最(zuì)具影响力的50位商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业(yè)务规(guī)模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各类金交所(suǒ)、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过(guò)350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟(gōu)通时公布数据，雪松方(fāng)面(miàn)对外发行的(de)理财(cái)产品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉(shè)及(jí)投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控(kòng)股方面(miàn)曾(céng)陆续发布(bù)多次口头(tóu)或(huò)书面兑付方(fāng)案，均(jūn)未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品本(běn)金10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑(duì)付(fù)（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台(tái)实物资产兑(duì)付补充方(fāng)案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑付都无(wú)法如约完(wán)成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人张(zhāng)劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未能按照预期(qī)方案落实，公司(sī)外部协调资金的努(nǔ)力(lì)，也未能取得(dé)实质(zhì)性(xìng)效果，致使原本定应于当月(yuè)底完(wán)成(chéng)的兑付无法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付而(ér)暴(bào)雷(léi)，这与(yǔ)近年来(lái)恒大(dà)等房(fáng)地产(chǎn)企业暴(bào)雷路径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相径(jìng)庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企业(yè)数量高达63家，除了或明(míng)或暗的(de)雪松系公司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪(wěi)国企。而作为底层资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时(shí)，深交所也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十(shí)家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信(xìn)托产(chǎn)品(pǐn)底(dǐ)层(céng)资产的应收账款(kuǎn)相(xiāng)关的供(gōng)应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句(jù)话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金融的(de)底层资产原(yuán)本就是雪松系(xì)自导自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相(xiāng)当大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系(xì)内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗(piàn)局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公(gōng)司员工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供(gōng)现金(jīn)支持(chí)。炒股(gǔ)严(yán)重影响到个(gè)人生活的，也(yě)可(kě)以和公司(sī)提出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这(zhè)段话，瞬间(jiān)让打工人泪(lèi)目，把这家(jiā)名声(shēng)不显的(de)企业名闻全国，张劲也被(bèi)冠以“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家(jiā)心目中(zhōng)的(de)“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保(bǎo)，甚至(zhì)还是利用虚(xū)构(gòu)的资产(chǎn)来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆发之时(shí)，雪松及张劲本人所做出的承(chéng)诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表(biǎo)示愿(yuàn)意与其共(gòng)度(dù)难关，直到日(rì)前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披露的圆(yuán)方(fāng)投资(zī)只是雪松(sōng)系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察(chá)者(zhě)网透(tòu)露，由于涉案(àn)关联(lián)公(gōng)司过多(duō)，不便逐一列出(chū)，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至(zhì)今(jīn)一年多，经侦部门对反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序雪松涉嫌非法集资的调(diào)查(chá)早已在持续进行(xíng)，对(duì)于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的控制(zhì)也早(zǎo)已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常(cháng)公告披(pī)露此(cǐ)次对张劲采取刑(xíng)事(shì)强制(zhì)措施，意味着基本案情(qíng)已调查(chá)清楚，对(duì)于整(zhěng)个(gè)雪松系公司涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款案(àn)进入“收(shōu)网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作人员多次通过电话、微(wēi)信等方式与公司(sī)董事陈晖联系(xì)，均无法(fǎ)与其本人取得(dé)联(lián)系(xì)，也无(wú)法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是(shì)“雪松系”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团(tuán)的董事，还在广州雪松文化(huà)旅游投资有(yǒu)限公(gōng)司、广州市(shì)雪松互联网小额(é)贷款有限公司(sī)等(děng)数十家公司担任董事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报(bào)道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股二号人物林伟(wěi)龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内主(zhǔ)管(guǎn)资金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在半(bàn)年(nián)前就已经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整个雪(xuě)松系(xì)的崩塌(tā)速(sù)度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连(lián)年亏损已经(jīng)再次(cì)发布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司(sī)齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山(shān)东能源集(jí)团新(xīn)材(cái)料公司要约收(shōu)购实施(shī)完(wán)毕，本次要约收(shōu)购系山能新材(cái)料作为重(zhòng)整投(tóu)资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有的上(shàng)市(shì)公(gōng)司 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国(guó)资。

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