大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ng)证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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