金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮回(huí)的(de)白(bái)糖期(qī)货正在(zài)迎(yíng)来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一(yī)假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘成功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没(méi)在(zài)五(wǔ)一假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的(de)白糖周期

　　而上一次(cì)白(bái)糖主力期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个(gè)关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白(bái)糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点(diǎn)，随即(jí)白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的(de)注(zhù)意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席(xí)过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的(de)每(měi)三年(nián)网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言00; line-height: 24px;'>网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言一个(gè)种植周期，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮，据(jù)生(shēng)意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食糖(táng)产销(xiāo)数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨。由于广西(xī)前(qián)期受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于国(guó)内糖料作物种植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国内糖料(liào)作物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。目前国(guó)内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情(qíng)况(kuàng)也不(bù)容乐(lè)观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次回(huí)升，食(shí)糖、肉类及(jí)大(dà)米的世(shì)界(jiè)报(bào)价上涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织食糖(táng)价格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖(táng)产量约占全(quán)球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体贸易量占全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机(jī)，加上政(zhèng)府实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言