今年AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经(jīng)理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基(jī)金经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭(dié)代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在(zài)产业端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌中微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业(yè)端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的(de)增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成(chéng)了一(yī)定的影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出(chū)现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基(jī)金(jīn)分管投(tóu)研的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管理规(guī)模超过(guò)700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第(dì)七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度(dù)退出兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维持(chí)了(le)较(jiào)高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场备(bèi)受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的(de)最(zuì)高值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòn肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌g)点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了(le)经(jīng)济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的(de)定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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