在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进(jìn)展(zhǎn)成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层(céng)对中国基(jī)金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面看(kàn)来，储能(néng)行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核(hé)心原(yuán)材料(liào)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过(guò)一(yī)季度(dù)观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季(jì)报(bào)显示，其截至报(bào)告期末(mò)其(qí)存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存(cún)货水平保持(chí)了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺(quē)多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研(yán)报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均(jūn)维持(chí)极低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持(chí)7天的(de)最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环(huán)节(jié)，因为涉(shè)及(jí)到(dào)用电需求(qiú)，每年(nián)到了(le)第二季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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