今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第(dì)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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