看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nifio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式án)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式n)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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