财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露(lù)完成，多位知名基(jī)金经理(lǐ)大(dà)幅调(diào)仓换股(gǔ)的(de)动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处于风(fēng)口浪尖的(de)葛兰，也开始(shǐ)布局(jú)人(rén)工智能，加仓(cāng)同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些专(zhuān)注长期(qī)成长价值(zhí)的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面对(duì)火出天(tiān)际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季报的(de)调(diào)仓(cāng)换股，可(kě)见越来(lái)越多(duō)的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是(shì)找死，横竖(shù)都是(shì)死(sǐ)，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是(shì)行业(yè)心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公募基(jī)金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计(jì)算(suàn)机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰(lán)在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大(dà)手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研(yán)究(jiū)精(jīng)选混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿新(xīn)起(qǐ)点混(hùn)合一(yī)季度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰(lán)的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也(yě)在一季报中也提(tí)到(dào)，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世，海外(wài)大模型以及(jí)相关人工智能的(de)产业趋势受到市场(chǎng)关(guān)注(zhù)，并很快(kuài)扩(kuò)散到(dào)国(guó)内(nèi)产业(yè)界(jiè)，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和(hé)下游运用(yòng)，在(zài)经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方(fāng)资金的追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电(diàn)影新(xīn)入他所管理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见(jiàn)一年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个股(gǔ)；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研(yán)报(bào)称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例(lì)一个(gè)很重要的临界(jiè)值，往往预示着某(mǒu)个板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配(pèi)比(bǐ)明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其(qí)十(shí)大重仓(cāng)股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比(bǐ)均超(chāo)过了(le)8.5％，分别(bié)是(shì)晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿能(néng)15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除(chú)此(cǐ)之外，他还仍(réng)加(jiā)仓了天(tiān)合光能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在(zài)一季(jì)报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中(zhōng)相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被(bèi)充分认知和体(tǐ)现。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿远成长价值混(hùn)合前十(shí)大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底(dǐ)该基金(jīn)增持(chí)了宁德时代(dài)、通威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能(néng)源(yuán)、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值得关注的(de)是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混合(hé)也加仓了新能(néng)源，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经(jīng)提到了新能(néng)源板块的(de)一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能(néng)源板块的(de)风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们(men)对于电(diàn)动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标的，都增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智(zhì)能，他认为(wèi)，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经(jīng)理(lǐ)章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记(jì)者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并(bìng)不(bù)喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他选择会在全(quán)市场做(zuò)行业轮动，在操作上绝(jué)对不是(shì)去(qù)捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资(zī)者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所以，任何(hé)一(yī)个(gè)行业(yè)，即使你再(zài)看好，也要控(kòng)制持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预(yù)测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内(nèi)也很难在(zài)A股找到明(míng)显的(de)受益标(biāo)的，就没(méi)有参与。不过他也认(rèn)为这些股票的(de)估(gū)值体(tǐ)系(xì)还(hái)在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块的(de)未(wèi)来走势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道(dào)将(jiāng)陆(lù)续迎来(lái)基(jī)本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修(xiū)复尚(shàng)未结(jié)束，个(gè)股上是(shì)找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至(zhì)今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要(yào)集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品的(de)研发和发布，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应用(yòng)的(de)加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注(zhù)应用层(céng)投资机(jī)遇(yù)。

　　百亿私(sī)募大佬董承(chéng)非(fēi)也(yě)看好相关板块(kuài)，他认(rèn)为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的(de)时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓(cāng)半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市(shì)场(chǎng)人士也指出，AI后(hòu)续(xù)或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分(fēn)析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资(zī)策略会(huì)上提到“今年大(dà)概率(lǜ)还(hái)是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其(qí)实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字(zì)经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身今(jīn)年科(kē)技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二(èr)季度可能会有一些波(bō)动(dòng)。AI现在还是主题投(tóu)资(zī)阶段不太(tài)适合大多数的投资(zī)者，不适合在(zài)这个(gè)位置上去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进(jìn)入(rù)第一轮调整期(qī)，但对(duì)标2013年(nián)“移动互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预计(jì)本轮后(hòu)续(xù)调整时长与幅度有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望率先(xiān)实(shí)现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产(chǎn)业周期向上(shàng)+AI加持下(xià)的业(yè)绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗