今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xu使我不得开心颜上一句是什么ān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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