财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆(lù)续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思开会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公司和(hé)行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前为年(nián)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产品(pǐn)类(lèi)型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性(xìng)有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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