金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺的(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时(shí)点，不(bù)断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年(nián)前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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