“非农之(zhī)夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工(gōng)部(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，美(měi)国5月(yuè)非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来(lái)最(zuì)大增幅。5月(yuè)失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的(de)两年期(qī)美债(zhài)收益率日内(nèi)升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合约定价显示(shì)，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两次会议(yì)期(qī)间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开(kāi)，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连续两(liǎng)日(rì)集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息当天(tiān)以(yǐ)来(lái)最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘(pán)新(xīn)高(gāo)。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月(yuè)以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但未能抹平(píng)全(quán)周跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在美元和(hé)美债收益率反弹(dàn)的打击下(xià)持(chí)续下行，创两周多来最差(chà)单日(rì)表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院分析师(shī)徐颖表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市场存在韧性。可(kě)以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增(zēng)就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增就业主要集(jí)中在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数(shù)减少，私人服务行(xíng)业整体表(biǎo)现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的(de)反弹(dàn)一致，建筑业新增就(jiù)业(yè)2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用品生产连续三(sān)个(gè)月就业(yè)人数减少，与制(zhì)造业(yè)目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农就业报告(gào)也显示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月(yuè)失业人(rén)数增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人(rén)数的增加，失业率(lǜ)预计(jì)会继(jì)续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预(yù)计还不会(huì)引(yǐn)发市场(chǎng)和官方的明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数(shù)量回(huí)升，就(jiù)业(yè)市场供(gōng)需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预期(qī)，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推作用缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联储进一步加息的(de)必要性(xìng)降(jiàng)低(dī)。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大概(gài)率事件，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的(de)5月美(měi)国通胀数据，当前的(de)就业市场状态可以支撑在(zài)通(tōng)胀压力较大时继续(xù)加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入(rù)振荡盘整状态，预(yù)计美(měi)元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国(guó)政府债务上限(xiàn)问题落(luò)地，美债收益率风险偏向上(shàng)行(xíng)，预计国际金价在(zài)1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部(bù)长级会议上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一(yī)步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一是额外(wài)减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而此前有(yǒu)报(bào)道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着更多(duō)的不确定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员(yuán)国之(zhī)间相互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西(xī)等国家还在蚕食(shí)该集团的市(shì)场份(fèn)额，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份承(chéng)诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自愿减产，不(bù)过这些行动都未能(néng)止住油(yóu)价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁(xié)要(yào)进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙特(tè)能源大(dà)臣唱(chàng)了(le)反调，这位俄罗斯(sī)官(guān)员(yuán)表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克(kè)+会议之前(qián)做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估(gū)沙特(tè)在欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希(xī)望维持(chí)石(shí)油(yóu)市场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不(bù)犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支持进(jìn)一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)进行期间，乌(wū)克兰不(bù)会成为北约成员。泽连斯基(jī)说，不是因为不(bù)想，而(ér)是因为目前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希(xī)望(wàng)北约合作(zuò)伙伴听到声音(yīn)，这一点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安(ān)全保障，乌克兰需(xū)要把这些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能(néng)真(zhēn)正获得(dé)安全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新社(shè)莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人士的话(huà)报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基向(xiàng)北(běi)约各国领导(dǎo)人明(míng)确表示，除非向基(jī)辅提供(gōng)加入北(běi)约的路(lù)线图，否则他(tā)将不会(huì)出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入(rù)北(běi)约(yuē)的准备，基辅正(zhèng)在(zài)等(děng)待(dài)北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近(jìn)期加(jiā)入(rù)北约(yuē)一(yī)事，法(fǎ)国、德国等北(běi)约国家持(chí)反对意见。

　　德国(guó)国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外(wài)长(zhǎng)会期(qī)间表示，德国不认为北(běi)约应该在近期内接纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国(guó)在内(nèi)的(de)其他一些北(běi)约成员(yuán)国也(yě)不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回(huí)暖(nuǎn)影响下，大(dà)宗商(shāng)品市场出(chū)现(xiàn)普涨行(xíng)情(qíng)。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国债务(wù)上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上(shàng)限法案，暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，避免了可能出现的美国(guó)有(yǒu)史以来首次(cì)违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退(tuì)。同时在美(měi)联储本(běn)月会议(yì)或暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息的预(yù)期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险资(zī)产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改善了(le)市场情绪，同(tóng)时市场也在翘(qiào)首等待(dài)新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的带动下，天然(rán)橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较热闹，前(qián)有(yǒu)云(yún)南(nán)旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然橡(xiàng)胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下(xià)半(bàn)月回调，全(quán)月(yuè)呈(chéng)倒(dào)“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情分析系(xì)统(tǒng)监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维(wéi)持偏弱(ruò)振荡。综(zōng)合来看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)归来，市场传言(yán)称国储今年(nián)将收储(chǔ)10万吨天然橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区(qū)降雨，市场氛围再(zài)次提(tí)升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前(qián)云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然激烈天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投期货能化(huà)分(fēn)析师童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传(chuán)闻(wén)息息(xī)相关。他指出，国储收储的(de)政治、战略意义(yì)大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并(bìng)称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民(mín)生、国防安全的(de)重(zhòng)要战(zhàn)略物资。毫(háo)无疑问的(de)是(shì)，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严(yán)重过(guò)剩的(de)。但要考虑到一个事实(shí)：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依赖进口。从(cóng)中国(guó)本身的(de)天然橡胶(jiāo)来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的(de)国际(jì)政(zhèng)治格(gé)局中，对天然橡胶的(de)储备其实是(shì)有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨(dūn)，收储的对象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万吨的(de)量相对于整个天然(rán)橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的(de)消(xiāo)费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象(xiàng)是交割(gē)品的话(huà)，性质就不同了。因(yīn)为目(mù)前(qián)全年国(guó)产全(quán)乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年(nián)交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比(bǐ)例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶事(shì)件成立(lì)，根据(jù)交割品的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可(kě)能会(huì)更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程会非常缓慢(màn)，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全面(miàn)开(kāi)割上量(liàng)，橡胶供应旺季到(dào)来(lái)，然而天胶下游需(xū)求并未(wèi)有趋势(shì)性改善(shàn)，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师(shī)胡(hú)华(huá)钎告诉(sù)记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节(jié)性(xìng)的(de)增产期，中(zhōng)国云(yún)南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速(sù)恢(huī)复开割，预计(jì)6月中旬(xún)全面(miàn)开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶(jiāo)国产(chǎn)区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目(mù)前(qián)天然橡胶上游原料价格(gé)相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表(biǎo)示(shì)，后续(xù)橡胶供应(yīng)端(duān)将逐(zhú)步恢复(fù)正(zhèng)常(cháng)，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区(qū)大面(miàn)积(jī)开割(gē)，预计后市仍(réng)有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南(nán)日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北(běi)部产区逐步上量，南部(bù)产出仍在低位，本周以及下周预(yù)计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量逐步(bù)增加。同时根据(jù)历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充(chōng)足(zú)，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而(ér)内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗前期(qī)库存(cún)为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示(shì)，目前下游外贸(mào)订(dìng)单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺(quē)货现象仍(réng)存，企业(yè)排产积极性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加(jiā)大(dà)，为控(kòng)制成品库存压力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业(yè)产能利用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎(qiān)认(rèn)为，目前天然橡胶基本面处于供需(xū)两弱的格(gé)局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同，但是整体来说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年(nián)以来国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还(hái)是不错(cuò)的，反映(yìng)国(guó)内实际需求并(bìng)不差(chà)。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺(cì)激政策退出(chū)，今(jīn)年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格(gé)战等负面消(xiāo)息(xī)较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡(xiàng)胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀(pān)升，有(yǒu)些人认为(wèi)是国(guó)内需求(qiú)不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏观面(miàn)主导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一方面中国经(jīng)济(jì)复(fù)苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一方面美联(lián)储(chǔ)加息进(jìn)程，以及美(měi)国银(yín)行危机(jī)和美债(zhài)上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比(bǐ)如(rú)美联(lián)储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经(jīng)济(jì)回暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价走势的主要因素，随(suí)着各产(chǎn)区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度(dù)仍然偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不(bù)会少，包括今(jīn)年交(jiāo)割品的数量。我(wǒ)们中期观(guān)点仍然偏(piān)空，后(hòu)市预(yù)计存在(zài)下跌(diē)的(de)空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在(zài)供给端(duān)没有天气影响的情况下(xià)，后续主导胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要在需(xū)求(qiú)端(duān)。从(cóng)下半年来(lái)看(kàn)，外(wài)需受海(hǎi)外经(jīng)济衰退和汽车(chē)半导天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致(zhì)海外货源涌入(rù)国内(nèi)，对国(guó)内(nèi)现(xiàn)货端(duān)构成压力。内需(xū)方(fāng)面，春节前市场基于内需复(fù)苏(sū)的逻辑，已经出(chū)现(xiàn)一波反弹行(xíng)情，但节后市场(chǎng)从(cóng)交易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易现实，由于(yú)国内需求复苏不及(jí)预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体(tǐ)来(lái)看，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺(quē)乏(fá)向上驱动(dòng)，只有价格的绝(jué)对低位(wèi)才能刺激有效的(de)去(qù)库和资(zī)金再次做多(duō)的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一(yī)旦(dàn)天气出现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或将带(dài)来新的阶段性行情。（有删减）

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