在投资(zī)日经(jīng)225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的大(dà)涨大跌走(zǒu)势，激起了基(jī)民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募(mù)巨头(tóu)纷纷公告，对(duì)公司旗下高溢价(jià)日经225ETF提示风(fēng)险，目前(qián)折溢(yì)价率已经大幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创业(yè)板指继续(xù)受到(dào)资金的(de)青睐，今年以来创业(yè)板ETF净买入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居(jū)前(qián)，热(rè)门板(bǎn)块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分(fēn)机构看好传(chuán)媒、顺周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价(jià)已(yǐ)有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金(jīn)两大(dà)公募(mù)巨头纷纷公告，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格波动较大(dà)。截至(zhì)5年22日，两只(zhǐ)产品(pǐn)的溢价(jià)率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班èr)级市(shì)场交易价(jià)格溢价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重大损失(shī)。

　　从两只(zhǐ)产品的表现看，今年两只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅(fú)都(dōu)超(chāo)过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢(yì)价率(lǜ)都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热(rè)情(qíng)在风(fēng)险(xiǎn)提示后有所降温(wēn)，正(zhèng)在回归理性。

　　而(ér)从(cóng)资金流向看，由于(yú)两只产品规(guī)模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流入资金(jīn)都不到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的产品共(gòng)有4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资金(jīn)净流(liú)入2.42亿(yì)元，涨幅最高的(de)产(chǎn)品已经(jīng)达到27％，体现(xiàn)了很好的赚(zhuàn)钱(qián)效应。

　　目前，四(sì)只产品跟(gēn)踪的指数都是(shì)日经225指数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该(gāi)指数表现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅(fú)在亚太市场(chǎng)高(gāo)居(jū)前列(liè)。

　　一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期(qī)内受到资金的净买入，产生了供不应求的(de)情况，就会(huì)推(tuī)高二级市场价格，让价格走在指数(shù)涨幅的(de)前面，这个情况就会产生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层资产是跟踪(zōng)日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前(qián)的价格超出了(le)指数(shù)的涨幅，未(wèi)来会(huì)回归到(dào)指数正常走(zǒu)势和涨跌幅(fú)的状态(tài)，也就是(shì)会(huì)逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回归的过程(chéng)，就会产生二级市(shì)场价(jià)格的下跌(diē)，因此，建议投(tóu)资者不要盲目买入高溢(yì)价品种(zhǒng)，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本(běn)股市表现看，今年年初以(yǐ)来日(rì)本股市(shì)持续(xù)上涨，日经225指数超越30000点大关，达到(dào)1990年(nián)泡沫经济破裂以来(lái)的(de)最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近期日本股市(shì)上涨受多重因素驱动：一(yī)是随着美(měi)联储加息预期(qī)下(xià)降和日央行(xíng)紧(jǐn)缩预期上升，吸引国际资本回流日本市(shì)场(chǎng)；二是随着疫后(hòu)经济活动复(fù)苏和去年日元持续贬值，东京交(jiāo)易(yì)所上市公(gōng)司多(duō)表现良好；三(sān)是(shì)今年东京交易所提出将改革公司(sī)治(zhì)理监督(dū)机制。在这一改(gǎi)革下，预计部分低估(gū)值企业可(kě)能(néng)采取股票回购(gòu)等方式(shì)提振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万亿(yì)日(rì)元(yuán)的股票(piào)被宣布回(huí)购；四是近期(qī)部分利好消息带动(dòng)市场情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会在日召开、巴戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班菲特赴日考察并表(biǎo)示大举投资(zī)日本股(gǔ)市等(děng)，推动市场对日本股市的整体情绪提(tí)振。

　　也(yě)有基金经理(lǐ)提示短期过快上(shàng)涨带(dài)来的(de)投资风险，并(bìng)提示(shì)投资者(zhě)，海外投(tóu)资可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相(xiāng)关(guān)市(shì)场(chǎng)熟悉(xī)程度不(bù)高(gāo)等问题，建(jiàn)议(yì)投资者在自己能力圈内投(tóu)资，避(bì)免(miǎn)盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净(jìng)流入(rù)资(zī)金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场(chǎng)最新(xīn)风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日收(shōu)盘，全市(shì)场728只股票(piào)ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本(běn)周震荡(dàng)市场(chǎng)中，昨(zuó)日(rì)净申购份额(é)13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价测(cè)算，净流入资(zī)金(jīn)微增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资金净(jìng)流入(rù)宽(kuān)基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净(jìng)流入都(dōu)是3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半(bàn)导体、游戏、证券(quàn)ETF等净流入(rù)资(zī)金居前(qián)，都超过了2亿(yì)元资金体量。另外，触底(dǐ)反弹的医(yī)药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也(yě)同样吸引资金关注，净流入资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金最多的是(shì)易方达创业(yè)板ETF，今(jīn)年净流入资金165亿元，位居行业(yè)首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸引力的(de)医疗(liáo)、恒生互联网等，也(yě)都受(shòu)到资金的追逐，净流(liú)入(rù)资(zī)金都在50亿元(yuán)体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板相关指数的(de)“越跌越(yuè)买”，华(huá)安基金指数与量(liàng)化(huà)投资部表示(shì)，随着前期创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的回调，当前(qián)估值已(yǐ)来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季(jì)报显示成分(fēn)股净利(lì)润同比增长52.69％戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班，基本(běn)面向好趋势明显，持续关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构分析(xī)，在政策层(céng)面(miàn)，4月底(dǐ)的(de)政治局会(huì)议提出“要(yào)夯实(shí)科技(jì)自立(lì)自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新动(dòng)能。要巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造。要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险”，这(zhè)宣示(shì)着国内经济发展动能要加(jiā)快转(zhuǎn)变，新能源及人工智能将(jiāng)是经济(jì)转型的两大动能，汇聚战(zhàn)略性新兴产业的创业板持(chí)续受(shòu)益于政策红利，该机构建议关注(zhù)创业(yè)板(bǎn)50指(zhǐ)数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前(qián)

　　传(chuán)媒、基(jī)建“落(luò)袋为安(ān)”

　　而从(cóng)资金净流出方向(xiàng)看，表现(xiàn)相对(duì)强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭(zāo)遇资金净卖(mài)出，当日基(jī)金(jīn)份额流失4亿份(fèn)，资金净流(liú)出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数，也(yě)分别有超过1个亿的(de)资金净(jìng)流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期(qī)出现阶段(duàn)性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出(chū)，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品净流(liú)出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以(yǐ)来(lái)宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都出现(xiàn)百(bǎi)亿体量的资金净(jìng)流(liú)出(chū)。上证(zhèng)50ETF也(yě)有57亿(yì)元资金净(jìng)流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的资金出(chū)现流(liú)出，但部分机构仍建议从中(zhōng)长期角度(dù)，观察(chá)各类板块的投资机(jī)会和行(xíng)情演绎。

　　中欧(ōu)基金(jīn)表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍是中(zhōng)国经济中长期(qī)的(de)趋势(shì)，但市场展现出更多结构性机(jī)会，当前市(shì)场对题材(cái)的追捧热(rè)度仍(réng)持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨幅较大(dà)，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期(qī)内，中欧基金建议继续(xù)关注资(zī)金合(hé)力最(zuì)强的(de)人工(gōng)智(zhì)能与(yǔ)央企相关品种，中期在市场炒作热度回落(luò)、且经济复苏趋(qū)势确(què)立(lì)后关注“顺周期(qī)”板块的(de)整体机会，尤其是(shì)大众消费(fèi)等领域；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，可(kě)以积极关注数字化对生产力的提升，重点关注计算机、互联(lián)网和(hé)传媒(méi)等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班