随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过进口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了(le)解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够长期(q千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ī)稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍(réng)能让(ràng)出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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