5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于(yú)两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科(kē)技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提(tí)升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的(de)正式(shì)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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