700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(biwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语é)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了(le)对wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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