近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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