随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市(shì)场面临暴(bào)风雪(xuě)等(děng)极(jí)端(duān)天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回(huí)落、黑(hēi)天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处口显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能(né甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ng)会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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