金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品期(qī)货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨(zhǎng)超4％爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗，SC原油(yóu)、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面(miàn)，工业(yè)硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍(réng)有(yǒu)强力支撑(chēng)，六月有上(shàng)行动力。年初(chū)以来原(yuán)油价格(gé)在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗月初金融(róng)事件(jiàn)冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下(xià)方70美元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍(réng)以短期波段操(cāo)作思路(lù)为主(zhǔ)。中期(qī)来看(kàn)，六(liù)月进入地缘和金融(róng)事件交易(yì)阶段。如果欧(ōu)佩(pèi)克减产或美(měi)联(lián)储(chǔ)停止加息，均有可(kě)能给油价(jià)提供阶段上行动力。长期(qī)来看(kàn)，支(zhī)撑和压(yā)力(lì)共存局面或将维持。今年可(kě)能整体处于周(zhōu)期末(mò)端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前来看现(xiàn)货降价的(de)趋势并未企稳的迹(jì)象(xiàng)。从平(píng)衡表推演，后续纯碱库存预期开启(q爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ǐ)去(qù)库，但是本周的库存呈现双累，可见当下持货(huò)意愿已经在低谷，现货(huò)价格预计持续(xù)松动。除此之外，丰成17日开车(chē)，湘渝14日(rì)开车(chē)，可见当下的(de)检修周期(qī)都不长，开(kāi)工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨(dūn)纯碱，也是预期(qī)外，导致后续存(cún)在进一步累库(kù)的空间。因此当下(xià)纯碱累库趋势进一步延续，后续(xù)需要(yào)检修的(de)集中兑现才能扭转供需，而(ér)去库(kù)对价格的传导(dǎo)也不是一(yī)蹴而就(jiù)。从更大的(de)角度(dù)来看，纯碱投产预期下(xià)，现(xiàn)货偏松，预(yù)期过(guò)剩，从(cóng)利润角度就是要(yào)走(zǒu)向(xiàng)成本(běn)以(yǐ)下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策(cè)略(lüè)上，逢高做空，持(chí)仓至成本以下。

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