公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内华大基因是国企吗心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rù华大基因是国企吗n)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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