昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情人(rén)士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接下来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗济数据略低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无(wú)利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产量也(yě)面临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市(shì)场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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