公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的八哥鸟寿命是多少年(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)八哥鸟寿命是多少年价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(g八哥鸟寿命是多少年è)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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